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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

Esto no tiene por qué ser malo para la economía: inversores más ricos, menos adversos al riesgo…

José Luis Martínez Campuzano

ilustra¿Qué hay después del QE? Algunos dirán que crecimiento, pero sinceramente más tarde o más temprano la recuperación cíclica llegaría a muchos países europeos. De la clase política, de la estabilidad del escenario y de las reformas que se pongan encima de la mesa, dependerá que pase a una recuperación sostenida de la mano de un mayor crecimiento potencial. De otra forma, el cierre del lack económico nos llevará a un crecimiento mínimo estable. De eso saben mucho los japoneses. Con independencia de que el ECB haya iniciado un proceso sin fin de inyección de liquidez con el impacto más visible  en la depreciación del Euro. Esto es lo que hay. Pero, ¿y para los inversores? ¿cómo combatir la "máquina" de hacer dinero del ECB? Aquí ya no vale la racionalidad o la discusión sobre la relación valor/precio. Al final, los analistas financieros pasamos a ser meros forenses del desarrollo de los acontecimientos. Y los acontecimientos, al margen de potenciales accidentes o imponderables, son de una mayor revalorización de los activos…

La Crisis griega: Tres factores han de resolverse en las próximas semanas

Deutsche Bank

ilustraEl nuevo gobierno griego sigue dando señales de retroceder gran parte de las medidas de ajuste ya anunciadas, si bien el cuándo y el cómo siguen sin estar claros (todos las medidas anunciadas han de aprobarse en el parlamento). Se espera que el gobierno someta a votación toda su batería de medidas legislativas entre los días 7 y 9 de febrero, con una posible votación al cierre del día 9. El día 13 empieza la votación para elegir presidente de la República. Mientras, el nuevo primer ministro tiene una apretada agenda internacional, con reuniones previstas con los ministros de economía de Reino Unido, Francia e Italia, además de la reunión de hoy con el presidente del Eurogrupo. Se espera incluso una reunión con Angela Merkel el día 12. Todo ello de cara a la cumbre del Eurogrupo del día 16 de febrero, en la que sin duda Grecia será el punto principal del orden del día. Clave ahora es negociar sobre el final del programa de rescate…

11:00 - El precio del petróleo no alcanzará los 100 dólares en el corto plazo - Afirma el Ministro de Petróleo ruso

Afirma el Ministro de Petróleo ruso

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10:00 - No hay prisa por subir los tipos - Afirma Haldane del Banco de Inglaterra

Afirma Haldane del Banco de Inglaterra

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9:00 - La QE del BCE incrementa los riesgos de burbujas financieras - Alexander Dombret del Bundesbank

Alexander Dombret del Bundesbank

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8:00 - Los mercados extrañan el dinero de la Fed

Los mercados han empezado a reducir lentamente su dependencia de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Para muchos gestores de dinero es una noticia excelente debido a que significa que la economía y los mercados financieros se están normalizando después de la crisis financiera de 2008, cuando las bolsas colapsaron y el Promedio Industrial Dow Jones cayó 54%.

Hay, sin embargo, un precio que pagar por las políticas menos extremas de la Fed y un mercado más normal. A medida que el banco central de EE.UU. retira su red de seguridad, los mercados se vuelven más volátiles y riesgosos, como se ha podido ver en los últimos meses.

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7:13 - ¿Qué gestoras tienen más éxito con el lanzamiento de nuevos productos?

Renovarse o morir. La industria de los fondos de inversión tiene en la innovación de producto una de sus principales armas comerciales. Y parece que funciona: de los 2,5 billones de euros en activos nuevos captados en los últimos cinco años, casi la mitad (1,1 billones) corresponden a fondos lanzados en ese periodo. “Los nuevos fondos representan la fuente de ingresos del futuro y, guste o no, concentran gran parte de las captaciones netas”, explica Diana Mackay, consejera delegada de MackayWilliams y directora de Fund Buyer Focus.

Sin embargo, solo un 30% de estos nuevos fondos alcanza los 100 millones de euros de patrimonio a lo largo de su vida, revela la firma de análisis en su último informe sobre innovación de producto. “La mayoría de las gestoras sitúan el umbral de éxito para un nuevo producto en los 500 millones de euros, por lo que las posibilidades de alcanzar ese objetivo son inferiores al 10%”, apunta Mackay.


 

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19:00 - ¿Qué pasará con la economía griega tras las elecciones? Simplemente unos números

¿Qué pasará con la economía griega tras las elecciones?  Depende, naturalmente.
Con todo, aquí les dejo nuestras previsiones consideradas "neutrales". En definitiva, sobre la base de un difícil acuerdo final con el Eurogrupo  que permita una mayor flexibilidad en el pago de la deuda. No, confundir con una quita del principal.

Por cierto, mera casualidad que en el siguiente cuadro compare el macro griego con el español, irlandés o portugués. Ya saben que ninguno de estos países es Grecia, como de hecho son también diferentes entre ellos. Pero sí tienen en común haber recibido algún tipo de asistencia europea.

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17:00 - Así va el sentimiento inversor

GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index)
EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index)
NISI (News Implied Sentiment Indicator)

Cierta mejora durante la semana pasada de los indicadores GRAMI y EMRA, pero aún en zona de aversión al riesgo....

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15:00 - Rusia trató de captar información para desestabilizar los mercados

Según un documento dado a conocer por el gobierno de los Estados Unidos, Rusia trató de utilizar espías para obtener más información sobre la negociación de alta frecuencia en un intento de desestabilizar los mercados financieros.

 

 

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14:00 - España y la innovación tecnológica

Son datos de 2013 publicados por el INE. ¿Obsoletos? La información, cualquier información, es importante si te ayuda a comprender y resolver problemas.

En definitiva:

·         El gasto en innovación tecnológica se situó en 13.233 millones de euros en 2013, con un descenso del 1,3% respecto al año anterior.

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13:01 - “Los precios del petróleo han estado demasiado altos durante mucho tiempo, es malo para diez países

Éste es el décimo año que Robert Wescott viaja a Madrid en enero para compartir con los clientes de Pioneer Investments sus visiones estratégicas sobre la economía estadounidense. Wescott ha sido asesor de Bill Clinton y actualmente es presidente de Keybridge Research y miembro del Comité Directivo de la gestora transalpina. Este año, el tema que centra su discurso es la espectacular depreciación del precio del petróleo, algo que considera muy positivo: “El barril a 120 dólares estaba haciendo daño a la economía mundial, ha tenido parte de la culpa del débil crecimiento económico”, asegura. El experto indica que “los precios estuvieron demasiado elevados durante mucho tiempo, las caídas son malas para unos diez países en el mundo, las economías productoras, pero son buenos para otros 200 países porque impulsará el crecimiento de su PIB”.

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12:00 - Los tipos de interés podrían subir antes de lo esperado en el Reino Unido

Las tasas de interés en Gran Bretaña podrían tener que empezar a subir antes de lo que muchos esperan, dijo Kristin Forbes, miembro del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra, en una entrevista con el Wall Street Journal.

Un crecimiento saludable en Estados Unidos y los bajos precios del petróleo podrían desencadenar un consumo e inversiones en el Reino Unido que ayudarían a la causa para subir las tasas de interés antes de lo que prevén las expectativas del mercado, que apuntan a mediados del 2016, Forbes dijo al Journal.

El desplome en los precios del petróleo en el Reino Unido ha llevado su tasa de inflación a su nivel más débil en más de una década, lo que empujaría a la baja adicionalmente las tasas de interés en el corto plazo.

Sin embargo, las tasas de interés subirían finalmente cuando la economía se expanda en el mediano plazo, Forbes dijo a la publicación.

 

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11:00 - ¿Dónde invertir?

Hay tres reglas que nunca debemos olvidar:


1.       Los mercados siempre tienen razón...nunca deben obcecarse en llevarles la contraria (no tendrían suficiente dinero)

2.       Los bancos centrales son ahora los mercados....y tienen "máquinas" que les hacen crear liquidez casi de forma indefinida

3.       Las Crisis nunca se anticipan....por eso son crisis

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10:00 - La QE del BCE ofrece un gran incentivo para que Grecia acepte la austeridad de la Troika

9:00 - Los precios del petróleo podrían alcanzar los 200$ en 3-4 años - Abdalla Salem el-Badri

Abdalla Salem el-Badri

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7:51 - Grecia debe dejar la zona euro - Afirma el líder de partido alemán AfD

Afirma el líder de partido alemán AfD

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7:00 - ¿Cómo reorganizo mi cartera? Claves de Pioneer sobre asignación de activos

Este año se presenta con un panorama complicado como pocos: la caída de los precios de las materias primas, los conflictos geopolíticos, la amenaza de deflación en Europa y la debilidad de algunos de los principales mercados emergentes son sólo algunos de los problemas con los que van a tener que lidiar los inversores. Monica Defend, directora de asignación de activos de Pioneer Investments, explica los elementos que articulan la visión estratégica de la firma para este año y las posiciones que están implementando para generar alfa. 

El primero de los puntos a los que van a prestar atención desde Pioneer este año es a la evolución del petróleo, tanto desde un punto de vista macro como bottom up, dado que Defend manifiesta que la caída de los precios se traducirá en una importante revisión de los beneficios. Con la temporada de resultados a punto de empezar, la experta alerta de que los datos de beneficios por acción (BPA) van a ser clave. “Después de tres años de expansión de múltiplos, el crecimiento del BPA debería ser un motor para la renta variable”, afirma. En la firma también van a estar pendientes de la revisión del BPA de las compañías del sector petrolífero por su posible impacto en la deuda high yield y en los diferenciales, que consideran “una señal de alerta”.

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23:02 - Dicen que un gráfico vale por mil palabras….¿y dos gráficos?

 

En este primero vemos como la rentabilidad del 10 años USA cae ahora hasta niveles de 1.669 USD, el nivel más bajo desde mayo de hace dos años....

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22:50 - Extender ayuda a Grecia sólo tiene sentido si siguen las reformas, dice Alemania

El debate sobre una reducción de la deuda de Grecia no está ajustado a la realidad y Grecia sólo puede obtener una extensión de su programa de ayuda si está lista para mantener las reformas prometidas, dijo el viernes un portavoz del ministerio alemán de Finanzas.

"La realidad es simple - a finales de febrero vence el programa de ayuda, que para que termine de forma ordenada necesita esfuerzos extra de Grecia", dijo Martin Jaeger en una conferencia de prensa.

Añadió que le tocaba decidir a la 'troika' de acreedores internacionales si Grecia lo había logrado.

"Si algunas de las nuevas medidas del nuevo Gobierno griego se ponen en marcha, entonces necesitamos preguntar si se pone en cuestión todo el programa", dijo.

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21:58 - BOLSA: Wall Street no da tregua. Grecia, tampoco (por ahora)

Las Bolsas cayeron en la última sesión de la semana después de que Europa tendiera una rama de olivo al nuevo gobierno anti-austeridad de Grecia, insinuando que puede extender la ayuda financiera masiva más allá de finales de febrero, pero el gobierno rechazara la oferta.

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21:52 - Madrid inicia proyecto urbanístico “Operación Chamartín” por 6.000 mln euros

El Ayuntamiento de Madrid ha firmado el viernes un acuerdo con el Ministerio de Fomento y una promotora participada por BBVA y San José para poner en marcha la "Operación Chamartín", un proyecto urbanístico que requerirá una inversión de cerca de 6.000 millones de euros.

Según una nota de prensa del Ayuntamiento, la actuación prevé prolongar en 3,7 kilómetros hacia el norte el Paseo de la Castellana y modernizar una zona urbana de más de tres millones metros cuadrados.

El proyecto, de colaboración público-privada, se ejecutaría por fases a lo largo de los próximos 20 años y las primeras obras comenzarían en 2016.

"Será la mayor transformación de Madrid en los últimos 20 años", dijo el Ayuntamiento en su portal en Internet para añadir que el proyecto generaría durante su desarrollo unos beneficios económicos para las Administraciones Públicas superiores a los 3.363 millones de euros y crearía 121.000 puestos de trabajo.

 

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Santiago Niño Becerra

‘Sociedad participativa’, dos

Bueno, ya ha llegado. En su día, en el 2013, cuando en medio del boato de inauguración del año parlamentario el Jefe del Estado holandés lo anunció, lo comentamos: dijimos que era un aviso, un anuncio, un adelanto. Bien, ya ha llegado como norma. 

Lo que ha entrado en vigor en Holanda es algo muy simple de entender: si la persona necesitada de cuidados tiene renta…

Apoyo de liquidez de emergencia está disponible, depende de Consejo Gobierno: Constancio de BCE

Reuters

 

El vicepresidente del Banco Central Europeo, Vitor Constancio, dijo el sábado que aunque el banco central cuenta con un mecanismo de apoyo de liquidez de emergencia, las decisiones sobre su uso son tomadas por el Consejo de Gobierno.

El apoyo de liquidez de emergencia es otorgado a los bancos en la zona euro que enfrentan problemas temporales de financiamiento.

Autoridades del BCE deben aprobar el capital, que proviene del banco central del país involucrado, lo que significa que el gobierno local es responsable del dinero y no el BCE.

Los depósitos de bancos griegos cayeron en diciembre por tercer mes consecutivo dado que los…

CaixaBank consolida el liderazgo en banca en España con un beneficio de 620 millones en 2014

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Pinche aquí y podrá consultar el mejor análisis ténico de la mano de Capital Bolsa.

al dia

Las mejores y las peores predicciones financieras de los últimos 15 años

Redacción

El año nuevo invita a hacer predicciones sobre lo que nos espera en los próximos doce meses aunque, como bien saben los inversores, los mercados tienen la mala costumbre de no seguirlas. Como afirma Nassim Taleb en su famoso libro ‘El cisne negro’ −publicado, muy oportunamente, en 2007− resulta extremadamente difícil prever acontecimientos inesperados que tendrán graves consecuencias. Sin embargo, si analizamos la historia reciente, encontramos a gente que…

articulos

La quita de deuda ¿la única solución para Grecia?

Mads Koefoed estratega macroeconómico / Saxo Bank Dinamarca

Siempre que Grecia sale en las noticias, algo ya cotidiano en estos días, la atención se centra a menudo en la alta deuda que tiene contraída el país, que se sitúa en torno a 175 % del PIB. La rápida y caliente respuesta popular se ha centrado en la…

¿Qué nos dicen los gráficos del S&P500? Se aproxima una ruptura

Kim Cramer Larsson Technical Analyst / Saxo Bank Dinamarca

El S&P 500 parece estar negociando en rango lateral entre 1.990 y 2.065 puntos. La volatilidad está cayendo según indican las bandas de Bollinger y creo que seguiremos viendo esta tendencia en las próximas dos semanas.

De cara a una ruptura potencial y dirección del índice, pondría atención…

Agenda de Economía y Finanzas en el Calendario Económico de Investing.com Español.

Alemania y el BCE endurecen el discurso con Grecia

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La canciller alemana, Angela Merkel descartó una quita de la deuda de Grecia el sábado, y un responsable del Banco Central Europeo amenazó con cortar la financiación a los bancos griegos si Atenas no está de acuerdo para renovar su paquete de rescate.

La potencia económica de la…

Fisher de la Fed dice que la firmeza de dólar es positiva para creación de empleo

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El fuerte avance del dólar que ha generado reclamos de algunas grandes compañías estadounidenses sobre el impacto en las ganancias es en realidad una señal positiva para la creación de empleo en el país, dijo el viernes un alto funcionario de la Reserva Federal.

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Williams (Fed) estima que los tipos de interés de EEUU podrían subir en seis meses

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La Reserva Federal todavía está en camino para una posible alza de los tipos de interés en Estados Unidos en unos seis meses, dijo el viernes un alto funcionario de la Fed, reiterando una estimación que ha mantenido desde hace varios meses. "Cerca de mediados de año sería una…

China, PMI manufacturero cae a 49,8 en enero, su menor nivel en más de dos años

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