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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

BOLSAS: Si no hay dinero de “Papá Estado” todo se derrumba

Redacción

Fuertes descensos hoy en las bolsas europeas ante el mal comportamiento del Deutsche Bank que pierde más del 7% y ha arrastrado a todo el sector europeo con el.

Vamos a analizar los principales focos de atención de la jornada:

1. Caída del Deutsche Bank: La fuerte caída de los bonos y los títulos de la entidad ha venido provocada por las informaciones que apuntan a que…

“Llega octubre, el mes de los crash. Detrás de un crash, siempre hay una oportunidad histórica…”

Moisés Romero

Hablo con Jon L. "Octubre es el mes de los miedos en la Bolsa: el 10 de octubre de 2008 el Ibex registró una caída del 9,1%, la mayor caída intradía de su historia. El 19 de octubre de 1987, el Dow Jones bajó el 22,6%, también la mayor caída intradía de su historia. Los grandes crash de la Historia de la Bolsa siempre se han producido en octubre. Por eso se le llama el mes de los miedos. La estadística demuestra, no obstante, que es un buen mes de entrada en Bolsa, bajo la premisa de la anticipación a la recta final del año y principios del ejercicio siguiente ¿Por qué? Porque es en este periodo cuando se producen las entradas ciertas de dinero procedentes de fondos de pensiones y de los excedentes del ahorro. Pero supongamos que produce un crash o una nueva versión del Brexit ¿qué hacer' Comprar todo lo que se pueda, porque detrás de un crash, siempre hay una oportunidad histórica de compra. Leerán a continuación un análisis de Ben Carlson…

Los dos bancos centrales más grandes están calibrando los límites de la política monetaria expansiva

José Luis Martínez Campuzano

¿Ha ido la política monetaria expansiva de la Fed demasiado lejos y durante demasiado tiempo? El miércoles pasado tres consejeros (George, Mester y Rosengren) así lo consideraron en el FOMC, aunque finalmente la reunión finalizó sin cambios. Dos de ellos han sido hasta ahora claramente favorables a mantener un tono dovish. Lo que también quedó claro tras la reunión es que se mantiene la disposición a “normalizar” los tipos de interés en el futuro próximo: se espera una subida de tipos a final de año, dos el próximo ejercicio y tres más en 2018/2019 (2.25 puntos). De acuerdo: antes del verano las previsiones oficiales eran de dos subidas de tipos este año, tres en 2017 y otras tres en 2018. Al final, la normalización de los tipos de interés oficiales les dejará muy por debajo de niveles promedio históricos. Pero, también es cierto, ahora se estima un nivel de tipos neutral de equilibrio también mucho más bajo frente a la perspectiva histórica. Miren este gráfico. Son datos de Citi...

18:00 - Las hipotecas a tipo fijo suben del 4% al 6% en seis meses, según la AHE

Las hipotecas suscritas a tipo fijo han crecido al 6% en junio de este año frente al 4% que suponían sobre el total en cartera en diciembre de 2015, según datos facilitados por la Asociación Hipotecaria Española (AHE).

Sin embargo, el 94% de los créditos de la cartera hipotecaria de la banca española se han constituido con tipos variables (revisión de tipos en periodo inferior a un año). En un informe sobre la cartera hipotecaria española, la AHE subraya que el peso en cartera de los préstamos hipotecarios con tipos fijos de dos entidades analizadas llegaron incluso a superar el 10%.

El volumen total de la cartera analizada en el informe asciende a 505.018 millones de euros, correspondiente a 5.244.527 préstamos en cartera, y representa un 93,3% del saldo vivo a nivel nacional a junio.

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17:48 - Signo mixto en el mercado de deuda europeo

La rentabilidad del bono a 10 años español cae 5 pbs a 0,92%, la del 10 años italiano -3 pbs a 1,19%, la del portugués sube un 1 pbs a 3,38%, la del alemán cae 3 pbs a 0,114%, la del griego plano en el 8,40%.

17:24 - Se estrecha la diferencia entre Donald Trump y Hillary Clinton

Publicamos las últimas encuestas a las elecciones presidenciales en EE.UU. en la que vemos como la diferencia promedio se ha estrechado: Clinton tendría el 45,9 de los apoyos, Trump el 43,8. Una diferencia de +2,1 a favor de Clinton.

Vemos que únicamente una encuesta da la victoria a Trump, la de LA Times.

17:09 - Talgo: Mantiene la canalización alcista de largo plazo

Talgo rompió su directriz bajista a mediados de este año como vemos en el gráfico adjunto. A partir de ese momento podemos determinar que la tendencia del valor dejó de ser alcista e inicio un proceso lateral alcista de largo plazo. La consideración principal de este escenario es que hay que comprar en las correcciones. Un nivel interesante de entrada sería la base del canal d corto plazo que ahora se sitúa en los 4,17 euros.

Los principales indicadores técnicos de referencia se encuentran en zona neutral y sin divergencias apreciables por lo que habrá que centrarse por ahora en la estructura de precios.

17:09 - Talgo: Contrato en EE.UU.

Talgo ha comunicado a la CNMV la obtención de un contrato con LACMTA (la Autoridad Metropolitana de Los Ángeles) para remodelar 38 vehículos ferroviarios. El importe de este contrato es de 49 millones de euros y la duración de 56 meses.

16:45 - La UE se planta y defiende a su sector bancario frente al estadounidense

Según fuentes cercanas la Unión Europea podría optar por no aplicar nuevas reglas con el fin de prevenir otra crisis financiera a su sector bancario, ya que éstas le penalizan frente a sus competidores estadounidenses.

Fuentes del regulador europeo señalan que las reglas Basilea IV penalizan injustamente al sector bancario europeo. Los reguladores de EE.UU. defienden que estas reglas aseguran que los bancos tengan suficiente capital respecto a las posiciones de riesgo que han tomado. El problema es que estos cambios propuestos harán que los bancos europeos y sus carteras de préstamos tengan un perfil más arriesgado que los estadounidenses, por lo que necesitarán más capital.

16:30 - Índice manufacturero Fed de Dallas -3,7 vs -3,0 esperado

El índice manufacturero de la Fed de Dallas en septiembre se sitúa en -3,7 frente -6,2 anterior y -3,0 esperado. Índice de producción +16,7 frente +4,5 anterior (buen dato).

16:25 - Las bolsas europeas reaccionan ligeramente al alza a las palabras de Draghi

Las bolsas europeas reaccionan ligeramente al alza tras las palabras de Draghi en las que reitera que utilizarán todos los instrumentos a su alcance para que la inflación alcance su objetivo. Esto básicamente quiere decir que seguirán inyectando liquidez al sistema de forma histórica. El euro/dólar sube un 0,22% a 1,1254

16:17 - Draghi: La recuperación de la Eurozona ha perdido momento

El presidente del BCE Mario Draghi afirma en el Parlamento Europeo: - La recuperación de la Eurozona ha perdido momento. - En general, las proyecciones indican que la orientación de la política monetaria acomodaticia seguirá proporcionando un apoyo eficaz para la recuperación y la inflación.

16:04 - Ventas de viviendas nuevas EE.UU. agosto 609.000 frente 600.000 esperadas

Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en el mes de agosto caen un 7,6% a 609.000 frente 659.000 anteriores y 600.000 esperadas.

15:50 - BCE compró 15.410 millones de euros en bonos la semana pasada

La semana anterior las compras ascendieron a 15.960 millones de euros. El total de la QE es ahora de 1,05 billones de euros.

15:36 - Wall Street abre con caídas por encima de lo que descontaban los futuros

Los índices de Wall Street abren con caídas superiores al 0,5% por encima de lo que descontaban los futuros. Esto provoca que las caídas en Europea se vayan acercando a los dos puntos porcentuales. El Eurostoxx 50 cae en estos momentos un 1,76%. El petróleo sin embargo sube cerca del 2% a 47,41 dólares barril brent.

15:14 - La mayoría de los ejecutivos del Reino Unido están considerando trasladarse de UK por el Brexit

La mayoría de ejecutivos de las principales compañías del Reino Unido están considerando mover su sede, o parte de sus operaciones, fuera de Gran Bretaña debido a la volatilidad e incertidumbre que puede causar el Brexit, según encuesta realizada por KPMG.

El sondeo realizado entre 100 Consejeros Delegados de empresas con ingresos anuales desde 100 a 1.000 millones de libras, señala que el 76% de ellos está considerando salir del Reino Unido parcial o totalmente por la victoria del Brexit en el referéndum pasado.

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14:57 - CBOE compra Bats por 3.200 millones de dólares

CBOE Holdings ha comprado a su rival más pequeños Bats Global Markets en un acuerdo de 3.200 millones de dólares, marcando la última señal de consolidación entre los intercambios financieros.

14:45 - Lacker (Fed): el escenario es fuerte para una subida de tipos en diciembre

Jeffrey Lacker, presidente de la Reserva Federal de Richmond,dice que el escenario es fuerte para un alza de tasas de interés en diciembre. Hablando en la FOX, Lacker dice que la política monetaria diciembre no puede hacer nada sobre la productividad.

14:21 - Nigeria dice que es demasiado pronto para un acuerdo sobre el petróleo en la reunión de Argel

Un periodista de Platts ha informado de que el ministro de Petróleo de Nigeria ha dicho que es "demasiado pronto" para un acuerdo sobre el mercado del petróleo en la reunión en Argel, lo que contradice informaciones anteriores que señalaban que Nigeria había declarado que era seguro un acuerdo en Argel.

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14:16 - ACS vende toda su participación en Urbaser

ACS Actividades de Construcción y Servicios, a través de su filial ACS Servicios y Concesiones, ha llegado a un acuerdo con Firion Investments, sociedad controlada por un grupo chino, para la venta de su participación total en Uubaser.

13:50 - Caen los futuros de Wall Street mientras desciende el petróleo y la atención se centra en el debate

Los futuros de acciones cotizan a la baja en medio un mercado del petróleo volátil y por delante del primer debate presidencial en Estados Unidos. Los inversores están a la espera de un enfrentamiento muy esperado entre los candidatos presidenciales Hillary Clinton y Donald Trump a las 03:00h peninsular.

Un sondeo de Reuters / Ipsos muestra que la mitad de los votantes del país decidirá su voto dependiendo del debate.

Apple se deja un 0,8 por ciento después de que la firma de investigación de mercado GfK afirmara la semana pasada que las ventas de los nuevos iPhones en Europa estaban muy por debajo de las del iPhone 6.

Los futuros Dow e-minis bajan 93 puntos, o un 0,51 por ciento. S&P 500 e-minis pierden 10,25 puntos, o un 0,47 por ciento.

13:37 - Ministro del petróleo de la UAE apoya una congelación de la producción pero no un recorte

Cree que la congelación ayudará a soportar el mercado del petróleo. "Un recorte de producción no se va a discutir en Argelia", afirma.

13:22 - Irán quiere recuperar la cuota de mercado de la próxima reunión de la OPEP

Según fuentes cercanas, Irán quiere recuperar la cuota de mercado en la próxima reunión de la OPEP. Irán están produciendo actualmente entre 3,65-3,7 millones de barriles día. El objetivo sería llegar a los 4 millones de barriles día.

Santiago Niño Becerra

Lo que no fue

Interesante esta entrevista al Dr. Joseph Stigliz:  . No sé si el título es el adecuado, pero desde luego si lo fue, no es.

Dice el profesor Stiglitz: “(…) los problemas del euro han sido cruciales en el camino al Brexit (…) La eurozona ha gestionado tan mal el euro que han hecho la UE menos atractiva”. Mmmmm … El euro que conocemos pienso que fue un invento…

¿Está justificada tanta atención en EE.UU.?

Carlos Montero

El próximo martes 8 de noviembre se celebrarán las 58as elecciones presidenciales estadounidenses. Llevamos meses analizando las repercusiones que tendrá el resultado de esas elecciones a nivel mundial, y más específicamente, en la economía y en los mercados financieros a nivel global. Hemos publicado que acciones se beneficiarán en caso de victoria de Hillary Clinton o Donald Trump, cuáles serán los efectos sobre la macro, que repercusiones tendrían sobre las economías de otros países… 

CaixaBank obtiene un beneficio de 638 millones

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Pinche aquí y podrá consultar el mejor análisis ténico de la mano de Capital Bolsa.

al dia

En vez de culpar a los bancos centrales, es hora de exigir que los Gobierno actúen

Carlos Montero

No sienten el deseo de ser el centro de atención. Pero en la última década, la atención sobre los bancos centrales ha sido extrema, y cada vez más hostil. Durante la crisis financiera, la Reserva Federal y otros bancos centrales fueron vitoreados por sus acciones: al recortar las tasas de interés e imprimir dinero para comprar bonos, detuvieron un shock que podría convertirse en una depresión. Ahora su firme decisión…

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Redacción

Francisco García Paramés ha decidido emprender a partir de este lunes su propio proyecto profesional y ha iniciado los trámites para crear en "breve plazo" una gestora tras cumplir el periodo de no competencia establecido en su anterior contrato en Bestinver, gestora del grupo Acciona, según ha informado en un…

Corrección de Bonos Argentinos: ¿Cuándo, Cuánto y Por Qué?

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Hasta tanto no observe reformas estructurales en la economía argentina, decidí bautizar a esta República como el Principado de Peronia, terruño donde los pocos ciudadanos que trabajan honestamente deben ofrendar más del 50% de su vida activa para mantener ñoquis y a un Estado inútil y deficitario. Por lo tanto, desde…

BofAML _ previsiones para Europa

Redacción

Europe Economic Weekly: Doves are back • Germany wants positive rates, a fiscal surplus but no intra-Euro area transfers. This is an impossible trinity, in our view.
•   A 10y bond yield target in the Euro area would be tricky to implement from a technical and political perspective, we think.

Compañías multimillonarias que nacieron en un garaje

DROBLO

No son mitos ni leyendas urbanas, aunque a veces lo parezca. Tampoco historias de ciencia ficción. Son hechos ciertos fruto de la investigación, la constancia y, siempre, del conocimiento. Compañías multimillonarias, que nacieron en un garaja y, a veces, a la luz de un candil. Son las que siguen vía

16 normas que debe seguir todo inversor value

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Cantos de sirena: 17 inversiones que han terminado en el banquillo

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La mala imagen de la banca durante la crisis se ha conseguido, en gran medida, por el desfile en los tribunales de justicia de muchos productos financieros. Escándalo tras escándalo, sentencia tras sentencia, preferentes, swaps, bonos convertibles, sellos, cláusulas suelo, salidas a Bolsa han marcado el día a día del…

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