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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

“Los españoles se lanzan a por los trabajos que despreciaron hace más de una década…”

Moisés Romero

"Cajeras/os en supermercados. Camareros/as en bares y restaurantes. Dependientes en comercios y tiendas. Cobradores en gasolineras. Carnicerías, pescaderías, fruterías (aunque éstas últimas casi totalmente copadas por chinos, filipinos, indios, paquistaníes...) Pintores de brocha gorda. Repartidores de propaganda. Empleados en librerías y otros tantos oficios y trabajos despreciados por los jóvenes españoles en la última década (los mayores de 40 años lo tienen más crudo, aunque, eso sí, nadie quiere ir a la aceituna, la vendimia y otras labores del campo) comienzan a tener otros protagonistas: los jóvenes españoles ya no les hacen ascos, no los ningunean. Principalmente, por dos factores. Uno, por el vuelco dado en los procesos migratorios, de tal modo que en la actualidad se emigra más de España que se inmigra. Dos, porque las familias han cambiado el discurso a medida que cunde el convencimiento de que el estado de bienestar no volverá y que los salarios son los que son, con promedios por debajo de los mil euros. Familias, que, de una u…

¿Pagar la deuda? Europa debería crecer a ritmos de entre el 4% y el 6%. O sea…

José Luis Martínez Campuzano

Hace unos días un periodista me hizo esta pregunta. Se acababa de publicar el nuevo dato de deuda pública española en mayo, alcanzando ya el 97 % del PIB (30 % antes de la Crisis). Recordé de pronto que fue el mismo medio al que representa le periodista en cuestión el que en abril se mostraba complacido ante un descenso en la deuda. Al final, la tendencia de fondo de la deuda pública sigue siendo alcista más allá de desviaciones mensuales. Pero, ¿inquietantemente alcista? Dejémoslo simplemente en alcista. La diferencia entre sentirse muy preocupado o poco preocupado sobre la deuda viene dada por la caracterización de  no sostenible o sostenible. Niveles altos de deuda con déficit primarios, tipos de interés mínimos y un crecimiento económico casi nulo sólo pueden llevar a la inquietud. La clave por tanto es que la deuda sea sostenible, cuando antes les he dado las claves para lograrlo: superávit primario y crecimiento nominal mayor que la carga de intereses. Si esto no ocurre, como vemos en muchos…

22:55 - El nuevo auge de las propiedades de lujo dispara el precio del suelo en Miami

En 2006, en pleno auge inmobiliario, Ugo Colombo, un constructor italiano, compró una participación en un terreno vacío al lado del río Miami y frente a la Bahía de Biscayne, en un acuerdo que valoró el sitio en cerca de US$25 millones.

La semana pasada, Colombo y sus socios vendieron la misma parcela de tierra, actualmente uno de los últimos terrenos frente al mar sin desarrollar en el centro de Miami, por US$125 millones a una empresa controlada por la familia del magnate argentino de supermercados Alfredo Coto.

Miami ha sido testigo de una ola de compras de terrenos conforme los constructores de apartamentos compiten por conseguir los pocos espacios codiciados que quedan sin desarrollar, lo que ha elevado los precios a niveles récord.

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22:44 - FMI recorta pronóstico de crecimiento de EEUU en 2014 a 1,7 pct

l Fondo Monetario Internacional dijo el miércoles que espera que la economía de Estados Unidos crezca más lentamente que lo previsto en su estimación de hace un mes, tras la debilidad registrada en el primer trimestre.

El FMI afirmó que la mayor economía del mundo debería crecer un 1,7 por ciento en el 2014, por debajo de su pronóstico de junio de una expansión de un 2 por ciento.

 

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22:30 - Subidas moderadas al cierre de Wall Street

Dow Jones Industrial Average17.086,63-26,91 (-0,16%).  S&P 5001.987,01+3,48 (0,18%).

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22:30 - BOLSAS: Los inversores analizan los resultados desde la playa o la montaña y así no hay manera

Cierre plano de las bolsas europeas en una jornada de baja volatilidad y escaso volumen de negociación. El Eurostoxx 50 que cierra en los 3.191 puntos hizo un máximo intradía en los 3.209 puntos y un mínimo en los 3.178 puntos. El Ibex 35 hizo un máximo en 10.700 puntos y un mínimo en los 10.604 puntos, cierra en 10.659 puntos.

La jornada se inició con sólidas subidas en las bolsas asiáticas del 0,7%, aunque con un índice Nikkei perdiendo terreno de forma moderada. Pocas referencias macroeconómicas en la sesión, y una de las principales se conocía antes de la apertura de las bolsas europeas. La encuesta de negocios en Francia se situó en el último mes en 97, en línea con las estimaciones. No tuvo efecto en el mercado.

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21:30 - Dos cambios para posicionarse ante un repunte económico

Los últimos datos en EEUU sugieren que la economía está en recuperación y Russ Koesterich, de BlackRock, recomienda hacer un par de cambios en su cartera para posicionarse ante esta dinámica.

Con estos movimientos se intentará adelantarse al cambio en el clima de inversión tras el reciente optimismo. Un truco es agregar valores cíclicos que son especialmente sensibles al crecimiento económico, Energía, Bancos y algunos nombres de grandes Tecnológicas. Otra es la de evitar los bonos a corto plazo.

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21:00 - “La ultra expansiva política monetaria pone el riesgo la estabilidad financiera”  Jens Weidmann

El jefe del Bundesbank, Jens Weidmann, ha afirmado que la "ultra expansiva política monetaria pone en riesgo la estabilidad financiera". Añade:

- No todas las decisiones del gobierno alemán establecen un ejemplo para Europa.
- El peligro de los bajos tipos de interés es ser usados para financiar el gasto.
- El progreso en España es desigual, se necesitan más reformas.
- La política monetaria del BCE ha puesto su granito de arena.

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20:45 - UBS reduce exposición a acciones esperando una corrección

UBS dice que reduce la sobre-exposición en renta variable en 2/3 porque espera una corrección del mercado. Dice que ve las valoraciones de las acciones un poco tensas.

20:30 - El interés del bono español a 10 años cae a mínimos históricos

La rentabilidad exigida en los mercados secundarios al bono español con vencimiento a diez años se situaba este miércoles en un mínimo histórico del 2,547%, lo que permitía estrechar el diferencial respecto al bund a 140,90 puntos básicos.


 

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20:15 - La reactivación económica de España será insuficiente para mejorar las cuentas de las CC.AA.

La mayor solidez de las perspectivas económicas para España facilitará la consolidación presupuestaria de las regiones de régimen común, aunque será insuficiente para comenzar un proceso de desendeudamiento sostenido y pronunciado, por lo que las finanzas de estas comunidades autónomas, aunque se estabilizarán, no mejorarán de forma demasiado significativa, según las conclusiones de un informe elaborado por Standard & Poor's (S&P).

"La reactivación del crecimiento estabilizará, pero no mejorará en gran medida, las finanzas regionales", sostienen los autores del informe, que confían en que las CC.AA. reducirán gradualmente sus déficits y estabilizarán sus niveles de endeudamiento, aunque no abordarán un proceso de desendeudamiento en los dos próximos años.

Así, S&P cree que la mayor actividad económica de España permitirá elevar los ingresos autonómicos, tanto por el sistema nacional de financiación como por una mayor recaudación regional, pero advierte de que persisten "impedimentos estructurales" para el fortalecimiento de la solvencia de las CC.AA. de régimen común.

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20:13 - Ebitda Mediaset España sube 58% a junio, confirma recuperación publicidad

El grupo audiovisual Mediaset España, que opera los canales Telecinco y Cuatro, dijo el miércoles que su resultado bruto de explotación (ebitda) ajustado subió en el primer semestre un 58,6 por ciento a 88,1 millones de euros, gracias a la recuperación del mercado publicitario y la mejora de su audiencia.

El grupo, controlado por la italiana Mediaset, dijo que los ingresos totales subieron un 9,6 por ciento hasta 468 millones de euros, impulsados por el repunte de los ingresos publicitarios y la recaudación de su película taquillera "Ocho apellidos vascos".

"En el segundo trimestre hemos alcanzado todos los objetivos fijados para el periodo" dijo Massimo Musolino, director general de gestión de Mediaset España en una conferencia telefónica con analistas.

Telecinco es el principal grupo de televisión comercial en España, con una cuota de mercado en el negocio publicitario televisivo cercano al 45 por ciento, seguido por Atresmedia , que anunciará sus resultados semestrales este jueves.

 

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20:00 - Deutsche Bank siguen siendo optimista con el mercado inmobiliario EEUU

En base a la subida del 6,1%mensual del número de viviendas pendientes de escriturar (que suele anticipar dichas ventas en un mes), se espera un dato positivo.

Recordemos que las viviendas pendientes de escriturar se calculan a la firma inicial del contrato de ventas,mientras que las ventas de viviendas de segunda mano se contabilizan una vez que la hipoteca está cerrada y se produce la entrega de llaves.

Los analistas de Deutsche Bank siguen siendo optimistas con la evolución del mercado inmobiliario a la vista de: i) la subida por sexto mes consecutivo del empleo en el sector, ii) la subida de las horas trabajadas en el sector, tras el desplome del primer trimestre (efecto del mal tiempo), iii) la mejora del índice de confianza NAHB y iv) el nivel de accesibilidad a la compra de vivienda, en niveles no vistos desde 2007.

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19:45 - La morosidad comercial afecta al 60 % de las pymes españolas

http://www.cepyme.es/es/portada/


Dentro de su Boletin de Morosidad y Financiación Empresarial de junio.

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19:39 - Wall Street: Prosigue su avance pausado - M&G Valores

19:30 - La respuesta del mercado a las tensiones geopolíticas y riesgos económicos es sorprendentemente baja

Actas de la última reunión del BOE.
En definitiva:
*       9-0 por mantener tipos de interés en julio, en niveles de 0.5 %
*       Dependerán de los datos la evolución de tipos de interés en el futuro
*       La decisión de subir tipos en el futuro está ahora más equilibrada que en el pasado reciente
*       El crecimiento sólido, aunque primeros indicios de moderación en el H2
*       La debilidad de los salarios en un contexto de fuerte empleo es más inquietante..quizás el slack ha aumentado
*       Un consejero sugirió que el temor a un fuerte impacto económico negativo de una pequeña subida de tipos es ahora menor
*       Pero otra visión se inclina por lo contrario, en caso de una inesperada subida de tipos

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19:15 - INFORME DEL SISTEMA DE CUENTAS PUBLICAS TERRITORIALIZADAS

http://www.minhap.gob.es/Documentacion/Publico/GabineteMinistro/Notas%20Prensa/2014/CONVOCATORIAS/22-07-14%20Convocatoria_CCPPTrr.pdf


Por el momento la Web del Ministerio no ha publicado los resultados del Informe, que sí están siendo recogidos por los diferentes medios.

Por volumen total, Madrid (-16.7 bn.), Cataluña (-8.4 bn.), Valencia (-2.01 bn.) y Baleares (-1.2 bn. ) son las que presentan mayor déficit (de hecho, las únicas que lo hacen).
En el caso del superávit, los mayores serían Andalucia (7.4 bn.), Canarias (4.05 bn.), Castilla y León (3.9 bn.) y Galicia (3.2 bn.).

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19:00 - ¿TAMBIEN EL BOJ MEDITA SOBRE LA RETIRADA DE LAS MEDIDAS EXPANSIVAS?

Si hay algo donde la mayoría del mercado (y de las autoridades internacionales) está de acuerdo es que el BOJ tiene aún un elevado margen de maniobra para seguir interviniendo en el mercado. Es lo que conlleva un objetivo de inflación del 2.0 % en un escenario donde las expectativas de inflación se sitúan por debajo. Por tanto, no parece tan anormal que aún esperamos más medidas expansivas en el futuro. Adicionales a las ya tomadas.
Pero hoy leemos las conclusiones de una conferencia del Subgobernador del BOJ con cierta sorpresa.
Aquí tienen un extracto....

*       La economía se recupera lentamente, con el impacto de la subida de impuestos limitado por el momento
*       La nueva regulación financiera internacional debe ser meditada para que no peligre la actividad de crédito de la banca
*       Es demasiado pronto para valorar la retirada de estímulos monetarios
*       El BOJ tiene experiencia en retirada de liquidez y medios para hacerlo
*       La combinación macro/precios será clave para poner en funcionamiento estos medios, en cantidad y orden
*       La política monetaria tiene un papel relevante para luchar contra los desequilibrios
*       En general, un exceso en la utilización de la política monetaria genera que se asuma  mucho riesgo por los agentes aunque esto no ocurre en Japón

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18:57 - Un precio estable y alto - Jose Luis Martínez Campuzano de Citi

Jose Luis Martínez Campuzano de Citi

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18:45 - Déficit público en la zona euro

Son datos de Eurostat del Q1 conocidos hoy.

El déficit público ajustado de la zona habría aumentado en el Q1 hasta un 2.7 % del PIB desde el 2.6 % anterior.
La razón sería un descenso de ingresos con estabilidad de los gastos.

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18:30 - Los directivos de la banca hacen caja: venden 8,6 millones de euros de acciones hasta junio

De todos los directivos de los principales bancos cotizados tan sólo uno de Bankia invirtió su dinero en acciones de su entidad en el primer trimestre. La mayoría de los demás se dedicó a vender las acciones recibidas por dividendos o retribución variable, por un importe superior a 8,6 millones.

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18:15 - Goldman Sachs eleva su previsión para el S&P 500 a los 2050 puntos

Los analistas de Goldman Sachs elevan su pronóstico para el índice S&P 500 para final de año hasta los 2050 puntos y prevén que alcance los 2.100 puntos en 2015.

Santiago Niño Becerra

El coste laboral por hora trabajada

La imagen y las palabras, ya.

Es una cantinela constante: ‘El trabajo en España es caro’. ‘Los salarios son demasiado elevados’. ‘Tienen que bajar los salarios para que mejore la competitividad de la economía española’. ‘La mejora de la competitividad pasa por una reducción de las cotizaciones sociales’ Vale, ¿cuánto de caros son los costes laborales en España?.

Y si las bolsas finalmente no estuvieran sobrevaloradas

Carlos Montero

Este lunes publicábamos un artículo en el que Andrew Smithers afirmaba que la bolsa estadounidense se encontraba en la tercera mayor burbuja de su historia debido a la alta sobrevaloración que presentaba, y que existe el riesgo de un crash en las bolsas desarrolladas.

Ayer martes el analista Cullen Roche matizaba la afirmación anterior señalando que Smithers llevaba resaltando la sobrevaloración del mercado de acciones estadounidense desde 2009, y desde esa fecha el S&P 500 se ha multiplicado por más de dos veces. Es decir, la sobrevaloración existe pero no tiene efecto en los mercados de acciones.

CaixaBank obtiene un beneficio atribuido de 152 M€ e incrementa en 5.376 M€ los recursos minoristas

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al dia

Lo que más nos debería preocupar ahora es lo tranquilo que está el mercado

Carlos Montero

¿Qué es lo que más debería preocupar a los inversores del conflicto entre Rusia y Ucrania? Posiblemente la relativa tranquilidad del mercado.

Aunque las acciones a nivel mundial cayeron después de la imposición de nuevas sanciones a Rusia por parte de EE.UU. y el derribo del avión de Malaysia Airlines, los mercados de renta variable se han recuperado desde entonces. Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense…

articulos

USA, las viviendas pequeñas están de moda tras la crisis

Redacción

EEUU ha sido tradicionalmente el país de los grandes tamaños. Sin embargo, desde que la burbuja inmobiliaria estalló, las viviendas pequeñas son cada vez más populares. Independencia financiera, flexibilidad y menores costes hacen de ellas una opción muy atractiva para evitar todo aquello que suene a hipoteca.

Tal…

Francia cada vez pinta menos

Droblo

La celeridad con que se está produciendo el derrumbe de las principales magnitudes en Francia está sorprendiendo incluso a los que anticiparon ya hace tiempo que estos iba a suceder. Este fenómeno provoca un distanciamiento cada vez mayor de la potencia europea respecto a otras grandes potencias del mundo.…


Agenda de Economía y Finanzas en el Calendario Económico de es.investing.com

Siria, Iraq, ahora Gaza….¿cómo es posible que los precios del crudo se hayan mantenido…

José Luis Martínez Campuzano

Siria, Iraq, ahora Gaza....¿cómo es posible que los precios del crudo se hayan mantenido relativamente estables en niveles de 107/112 $ barril a pesar de toda esta incertidumbre? ¿no hay temor a una interrupción en la oferta de crudo? Son preguntas lógicas en un entorno tan complejo como supone…

Argentina, 7 días para el Default: el Mercado no le cree al Gobierno

Germán Fermo

Arranco con esto: el día de ayer fue brutal respecto a la volatilidad observada en los ADRs argentinos. Va a caer maná del cielo como comenté antes y estar long argentina va a pagar y mucho, no me caben dudas, pero vuelvo a un viejo proverbio de trading que…

Repsol mira Talisman entre otras opciones de inversión

Reuters

Repsol y la canadiense Talisman reconocieron el miércoles conversaciones preliminares en relación a posibles transacciones aunque ambas dijeron que no había ningún tipo de acuerdo. Después de que Bloomberg informara el martes de que JP Morgan estaba asesorando a Repsol en el estudio de una posible adquisición de Talisman,…

Así va España, según el Banco de España

Redacción

http://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/boletines/Boletin_economic/
Según el Boletín Mensual de julio/agosto conocido hoy. Literalmente…En el segundo trimestre de 2014, la recuperación de la economía española continuó afian­zándose de manera gradual, en un entorno en el que prosiguió la normalización de las condiciones financieras y la mejoría del empleo y de la…

Cotización Ibex 35
La Bolsa desarrolla su actividad dentro de una franja lateral desde hace tiempo, con resistencia en los 11.000 puntos de Ibex y soporte bajista en los 10.500 ¿Cómo cree usted que se resolverá este verano la situación?
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