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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

Un mundo ideal. Estoy hablando de UK ¿Confundidos? No son los únicos

José Luis Martínez Campuzano

ilustracinUn país donde el banco central revisa al alza su previsión de crecimiento (y a la baja la de desempleo) y a la baja su previsión de inflación. Y donde, tras admitir que la inflación retornará en dos años a su nivel objetivo, no ve razones para cambiar su política monetaria extremadamente expansiva actual. Estoy hablando de UK. Antes de nada, les voy a enseñar este gráfico que compara la evolución de los salarios y de la inflación. ¿Confundidos? No son los únicos. El efecto diferido de la fortaleza de la moneda, el slack económico y sin duda también la caída de los precios de commodities. Comenzando por el crudo. Estos son los factores que estarían contrarrestando la subida de los salarios. Y probablemente la provisionalidad de muchos de estos factores o su reversión en el futuro puede estar detrás de la previsión por el BOE para que los precios de consumo retornen en dos años a niveles del 2.0 % pese a retroceder incluso por debajo…

Los valores con mayor ratio de recompra de acciones superan al S&P500

Peter Garnry estratega de renta variable / Saxo Bank Dinamarca

ilusraLas compañías del S&P 500 que han gastado el máximo en la recompra de acciones han superado al índice en casi 2 puntos porcentuales este año. Como resultado, esta ha sido una de las fuentes alpha más exitosas para los gestores más activos durante los últimos 10 meses. El 2% alpha se basa en las tendencias de 100 valores con los mayores ratios de recompra de acciones (la cantidad de recompras relativa a la capitalización del mercado). No obstante, un espectro incluso más estrecho de acciones ha superado aún más el rendimiento, tal como mostramos más abajo, la última lista de 20 valores del S&P 500 con el mayor ratio de recompra. La lista de las 20 acciones que han superado el rendimiento del S&P 500 sobre una base de ponderación igual lo han hecho en tres puntos porcentuales. Durante el último mes, valores como Yahoo!, NVIDIA, Illinois Tool Works, Corning, y Celgene han superado de forma bastante significativa al S&P 500.

19:01 - Bankia obtendrá un beneficio superior a los 1.000 millones en 2015

Bankia obtendrá un beneficio neto superior a los 1.000 millones de euros en 2015 aprovechando la "ventaja comparativa" con el resto del sector en términos de eficiencia, que será "más relevante" en un entorno marcado por los bajos tipos de interés, próximos al 0%, según han informado a Europa Press en fuentes financieras.

El beneficio después de impuestos de Bankia alcanzó los 696 millones hasta septiembre. La entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri seguirá aupando sus resultados en lo que resta de año hasta alcanzar unas ganancias de entre 800 y 900 millones.

 

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18:03 - Rusia no tiene planes de recortar producción de petróleo -ministro Energía

Rusia, el mayor exportador mundial de energía, no planea recortar su producción de petróleo para apuntalar los precios, dijo el ministro de Energía, Alexander Novak, citado el sábado por el canal de televisión Rossiya 24.

Rusia, que depende de las exportaciones de petróleo y gas para cubrir cerca de la mitad de su presupuesto federal, ha sido golpeada este año por una caída de los precios globales del crudo, así como por las sanciones occidentales por su papel en la crisis en Ucrania.

El Ministerio de Energía confirmó la cita de Novak a Reuters, agregando que fue parte de una entrevista con el canal estatal Rossiya 24, cuya versión completa aún no ha sido transmitida.

 

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15:35 - Flujo de Fondos de Inversión en Estados Unidos: Semana 46

Los flujos de fondos de inversión netos en Estados Unidos durante la semana que terminó el 12 de Noviembre fueron los siguientes:

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14:04 - Un gráfico muy interesante, hablando de USA

Les voy a mostrar un gráfico....es la evolución comparada entre el ISM manufacturero de Philadelphia y la rentabilidad del treasury 10 años.

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12:47 - Los precios de la vivienda en China están acelerando su caída

La caída de los precios de la vivienda se está acelerando en China con 67 de las 70 ciudades analizadas mostrando una caída de los precios inmobiliarios en comparación con hace un año, elevando más los temores de un debilitamiento de la economía.

A nivel nacional, los precios de la vivienda han caído un 2,6% en los 12 meses hasta octubre y un 1,3% respecto a septiembre.

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11:00 - El fondo que transformó el mercado del oro refleja el menor atractivo del metal

El primer fondo que cotiza en bolsa de Estados Unidos que les dio a los inversionistas la oportunidad de apostar a las fluctuaciones en el precio del oro fue el producto financiero de crecimiento más explosivo de su tipo cuando fue lanzado hace 10 años.

Hoy, SPDR Gold Trust, más conocido por su símbolo GLD, es el que se achica con mayor velocidad.

Su trayectoria refleja el atractivo del metal dorado como inversión. Los activos de GLD se expandieron notablemente tras la crisis financiera de 2008, cuando los inversionistas buscaban un refugio e impulsaron la cotización del oro a máximos en 2011.

GLD, no obstante, conmemoró el martes su décimo aniversario con unos US$27.000 millones en oro en posesión, un descenso de US$50.000 millones frente al máximo de agosto de 2011. El precio alcanzaba US$1,191 la onza el miércoles tras el cierre de los mercados, cerca de sus mínimos de los últimos cuatro años.

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10:00 - El BCE podría comprar entre 25.000-50.000mln euros al mes bajo una QE

El Banco Central Europeo podría comprar entre 25.000-50.000mln euros al mes bajo un programa de flexibilización cuantitativa (QE), según los analistas de Barclays.

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8:52 - Michael Hasenstab, el rey de las inversiones en deuda soberana

El viceprimer ministro ucraniano estaba metido en un lío cuando acudió a la oficina del gerente de fondos mutuos Michael Hasenstab en San Mateo, California, en enero de 2013. Las reservas en efectivo de su país se agotaban, pero el Fondo Monetario Internacional se rehusaba a descongelar préstamos al gobierno a menos que abandonara sus controles de divisas y precios de la energía.

Pocas semanas después de la entrevista, los fondos de Hasenstab compraron alrededor de US$400 millones en nuevos bonos emitidos por Ucrania. No fue una sorpresa. Hasenstab había acumulado US$3.000 millones en bonos soberanos poco después de que el FMI le cortó la ayuda a Ucrania en 2011, y siguió comprando. Para fines de 2012, había acumulado US$8.000 millones de la deuda gubernamental del país, 16% del total.

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7:00 - Dos temas nuevos en los que bucear para generar ideas de inversión a largo plazo

Newton siempre ha sido conocida como una entidad que invierte por temáticas de inversión que consideran jugarán un importante papel en el futuro. Cambio integral, concentración financiera, realineamiento global, influencia de China, economía energética, intervención gubernamental, tecnologías verdes, dinámica demográfica, desapalancamiento… Son algunos de los grandes temas que la filial de BNY Mellon tiene muy presente a la hora de enfocar sus inversiones en fondos como el BNY Mellon Global Real Return, el BNY Mellon Global Equity Higher Income, el BNY Mellon Global Opportunities o el BNY Mellon Asian Equity, los productos más vendidos de Newton, entidad que a cierre de septiembre mantenía 64.440 millones de euros en activos bajo gestión.

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19:00 - Las gestoras que más vendieron en Europa en septiembre

Septiembre volvió a ser un mes positivo para la industria de gestión de activos en Europa. Si bien es cierto que los flujos de entrada se ralentizaron con respecto a meses anteriores como consecuencia de la fuerte salida que experimentaron los fondos de renta variable, 17 de los 33 mercados registraron flujos de entrada netos. El país que en septiembre mostró las mayores entradas de dinero fue Alemania, con captaciones de 2.200 millones de euros. Le siguió Italia (con entradas por valor de 2.000 millones) y España, que se situó en tercer lugar con 1.100 millones. Sin embargo, si tuviésemos en cuenta las captaciones en productos de renta fija, España se situaría en primer lugar, con 1.200 millones de euros. Son datos publicados por Lipper Thomson Reuters en un informe en el que indica cuáles han sido las gestoras que se han visto más favorecidas en este periodo.

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18:00 - Estadística de fondos de inversión en Europa

Son datos del ECB del mes de septiembre.


·         En septiembre de 2014, el saldo vivo de las participaciones emitidas por los fondos de inversión de la zona del euro distintos de los fondos del mercado monetario se situó 263 mm de euros por encima del nivel registrado el trimestre anterior, en junio de 2014. Este aumento se debió principalmente a las emisiones netas de participaciones.


·         El saldo vivo de las participaciones emitidas por los fondos de inversión de la zona del euro  distintos de los fondos del mercado monetario aumentó hasta situarse en 8.183 mm de euros en septiembre de 2014, frente a 7.920 mm de euros en junio de 2014 (+9 % anual)

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17:00 - Bancos, morosidad a la baja

Son datos del Banco de España del mes de septiembre.

La morosidad de reduce durante este mes hasta 180.517 bn. desde 184.203 bn. del mes anterior.
Supone una tasa del 13.01 % frente al 13.239 % previo.
Pero, en cifra anual, por primera vez en los últimos meses cae un 3.8 % desde la subida del 1.8 % anterior. Y subidas de dos dígitos un año atrás.

http://www.bde.es/bde/es/secciones/prensa/Agenda/Datos_de_credit_b5166b696135941.html

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15:00 - España, cifras de negocio empresarial

Son datos del INE correspondientes al mes de septiembre.

La cifra de negocios, ajustada por calendario y estacionalidad, cae un 1.5 % mensual.
Pero repunta un 2.9 % en cifra anual, siempre en cifras ajustadas.  Viene de un aumento del 1.6 % en agosto.

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14:00 - Asi van los indicadores de sentimiento inversor

GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index)
EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index)
NISI (News Implied Sentiment Indicator)

Peor comportamiento relativo de GRAMI frente a EMRA en la última semana. Con todo, variaciones marginales con respecto a la semana anterior.

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13:00 - Carney del BOE: podría haber necesidad de regular sueldo fijo de banqueros

Los reguladores podrían tener que buscar nuevas reglas para controlar el sueldo fijo de los banqueros, así como sus primas para que estas puedan ser revertidas en caso de irregularidades, dijo el lunes el gobernador del Banco de Inglaterra.

Las economías desarrolladas han establecido una serie de reformas a las primas del sector financiero en los últimos años, estableciendo leyes que permiten aplazar su pago y la capacidad de volver a ofrecerlos en caso de conducta dolosa de los banqueros o de toma excesiva de riesgos.

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12:00 - ¿Cuál sería el activo que venderían los inversores si pudieran?

 

Me ha sorprendido el resultado de una encuesta reciente a analistas, traders e inversores: ¿cuál sería el activo que venderían si pudieran? Solo uno; estas fueron las respuestas: 45 % se enfocan en deuda (tres veces más que el oro, la segunda opción).
¿Y si la pregunta se centra en un único activo a comprar? En este caso un 30 % se inclinó por la bolsa de países desarrollados. En segundo lugar, real estate.

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11:00 - España, suben los préstamos para hipotecas

Durante el Q3 los préstamos hipotecarios para la compra de vivienda suben un 37.6 % anual. En el mes de septiembre crecen un 49.7 %.
En este periodo el número de viviendas vendidas sube un 8.6 %, con un descenso aún del precio promedio del M2 del 4 %.
El número de transacciones aumenta en septiembre un 20.7 %, con un descenso de los precios del 2.9 %.

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10:00 - Análisis de la balanza comercial de la zona euro

Son datos de septiembre publicados por Eurostat.
La primera estimación del superávit comercial este mes es de 18.5 bn. bien por encima de los 10.8 bn. de un año atrás.
Las cifras el mes pasado eran de 8.6 bn. desde 7.2 bn. en 2013.
Las ventas suben un 9.0 %, cuando las compras lo hacen un 4 %.
Si miramos cifras acumuladas en el año, el saldo positivo es de 125.8 bn. desde los 104.8 bn. de un año atrás.
Las exportaciones al alza un 2 % en los nueve primeros meses frente a un crecimiento nulo en las compras.

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9:00 - España, análisis de la balanza comercial

Son datos del Ministerio de Economía y Competitividad correspondientes al mes de septiembre.

Las exportaciones crecen un 9.6 % en cifra anual, cuando las compras suben un 7.5 %. En cifra ajustada por estacionalidad, la evolución de ambas partidas no es tan diferente con subidas del 6.4 % y 5.2 % respectivamente en las exportaciones e importaciones.
En volumen las ventas suben a ritmos del 8.1 %, pero las compras lo hacen más con un repunte del 11.5 %.
El déficit comercial en septiembre ha sido de 2.3 bn. por debajo de los 2.6 bn. de un año atrás.

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8:00 - La demanda sigue siendo el gran reto de Europa

La zona euro aún lucha para salir de un bajón económico que ya lleva seis años, como lo confirma el débil crecimiento que la región registró en el tercer trimestre.

Las expectativas se han vuelto tan sombrías últimamente que los analistas recibieron la tasa de crecimiento anualizada de sólo 0,6% como una sorpresa positiva. Alemania apenas creció, Francia se expandió en gran parte porque las empresas acumularon inventarios e Italia volvió a caer en recesión.

El Producto Interno Bruto del bloque sigue más de 2% por debajo de su nivel previo a la crisis financiera global de 2008, en momentos en que el crecimiento en otras economías avanzadas como Estados Unidos y el Reino Unido finalmente se fortalece.

Lo único rescatable fue Grecia, que desató la crisis de deuda de Europa y ha sufrido la peor depresión de la región. El gobierno informó el viernes que la economía se expandió en los últimos dos trimestres, por primera vez desde mediados de 2008. No obstante, el tamaño de la economía griega sigue siendo aproximadamente 25% más pequeña que hace seis años.

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Santiago Niño Becerra

Distribución en USA. Debilidad débil.

Distribución en USA. Debilidad débil.

Hasta hace unos años se decía muy poco sobre ‘distribución de la renta’ Masnates de ello hablaban los de ultraizquierda; antes los Gobiernos ya se ocupaban de que se hablase poco a base de redistribuir por la vía fiscal; después tocó reducir los impuestos a los ricos porque hacer eso era lo que ayudaba a generar PIB; y ahora todo el mundo habla…

El diferencial entre alcistas/bajistas sugieren bajos retornos en las bolsas

Redacción

La diferencia entre los alcistas y los bajistas según las encuesta de sentimiento de Investors Intelligence se ha situado en el 39,5%, en el percentil 94 (de 100 lecturas está en la 94 más alta).

El diferencial entre alcistas y bajistas según la encuesta de sentimiento de AAII es también elevada, en el 37,6%, en el percentil 96 (de 100 lecturas está en la 96 más alta).

Los analistas de Pension Partners afirman que tales extremos están asociados típicamente con bajos retornos para las acciones en el corto/medio plazo (tabla adjunta).

CaixaBank obtuvo un beneficio de 466 millones, un 1,6% más que en el mismo periodo de 2013

Más Información...

Pinche aquí y podrá consultar el mejor análisis ténico de la mano de Capital Bolsa.

al dia

La cartera aristocrática de Philip Van Doorn

CapitalBolsa

El analista Phil Van Doorn ha establecido una relación de empresas del mercado de valores estadounidense con una excelente evolución económica esperada y con una sólida rentabilidad por dividendo.

De este modo cree que una cartera formada por estos títulos se beneficiaría a su vez de la previsible revalorización de los títulos, y del rendimiento por dividendo.

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El semanario británico The Economist considera que "todavía" es "difícil" que Podemos pueda convertir los buenos resultados que le otorgan las encuestas en "votos reales", así como que sus propuestas y su línea política son por el momento "notablemente débil". "Corean y cantan y prometen felicidad. Pero después de…

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Europa no está en riesgo de caer en "deflación total" pero la tasa actual de la inflación está peligrosamente baja, dijo el sábado el vicepresidente del Banco Central Europeo, Vitor Constancio.
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