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La Carta de la Bolsa La Carta de la Bolsa

“Después del hostión del Brexit, llega la hora de España vs Europa (o al revés)...”

Moisés Romero

Conversación apresurada con uno de los grandes CEOs del Ibex. "Aún no me he repuesto de la hostia del viernes, una hostia sin precedentes por las imprudencias de un político anglosajón imprudente. Lo que las Bolsas europeas perdieron el viernes equivale al PIB español. Por eso, las elecciones españolas me quedaban lejos, hasta que llegó el resultado final. Una buena noticia, dentro de las pésimas noticias que se manejaban ¡Ay de las putas encuestas! ¡Ay de los medios, que manipulais todo! Gran noticia, aunque el Reino de España vaya a unas terceras elecciones: ni populismos, ni insultos, ni amenazas. Y mucho menos, sin varitas mágicas. Los políticos recordarán mañana mismo, que no se pueden prometer cosas imposibles de cumplir ni engañar a los votantes con el cuento de la lechera actualizado y ajustado a la época actual. Hoy, como ayer, deberán ajustarse al guión del Banco Central Europeo y gracias al Banco Central Europeo España no fue intervenida. Luego, los ajustes del Gobierno en funciones y el control de una situación económica totalmente destrozada (gobernantes que no reconocieron la…

Va de retro ¿Por qué se apostó? ¿Qué apostaron? Algunos ejemplos

Mar Revuelta

Interesante, por hoy, mirar por el retrovisor ¿Qué es lo que se ha dicho respecto a los resultados de las elecciones de ayer? Veamos. Las alianzas que se formen después de los comicios decidirán el futuro gobierno. Tal como está la situación, en PIMCO prevén dos salidas.  La primera, una coalición moderada PP-Ciudadanos, con apoyo exterior del PSOE, el cual ve como el escenario más probable. La segunda: una coalición de izquierdas PSOE-Podemos, con un posible apoyo exterior de los partidos nacionalistas e independentistas, escenario que ve menos probable.  "Todo apunta a que el PSOE, para el que se prevé un retroceso de 90 a 81 escaños, se convertirá en el partido bisagra, aunque es probable que ambas opciones les parezcan difíciles de aceptar. Entre las dos, creemos que lo más probable es que se sumen a la primera, lo que se traducirá en un resultado favorable a los mercados. Sin embargo, no podemos darlo por sentado: ha quedado demostrada la escasa fiabilidad de las encuestas en toda Europa en el pasado y los cálculos políticos socialistas no son…

7:50 - El primer ministro japonés ordena medidas cambiarias necesarias tras “Brexit”

l primer ministro japonés, Shinzo Abe, dijo el lunes que ordenó al ministro de Finanzas Taro Aso observar los mercados cambiarios "más de cerca" y tomar medidas si es necesario, tras el histórico voto británico para abandonar la Unión Europea.

"Los riesgos y la incertidumbre continúan en los mercados financieros", dijo Abe en una reunión de emergencia entre el Gobierno y el Banco de Japón.

"Necesitamos continuar trabajando hacia la estabilidad del mercado", agregó, señalando la disposición de Tokio de intervenir en el mercado si considera como excesiva el alza en el yen.

Abe convocó a Aso y al vicegobernador del Banco de Japón Hiroshi Nakaso para discutir cómo lidiar con las turbulencias del mercado creadas por el "Brexit".

El yen subió brevemente por encima del umbral clave de 100 yenes por dólar el viernes cuando los inversores acumularon la moneda como refugio tras la votación, añadiendo un dolor de cabeza a las autoridades japonesas preocupadas por el efecto de un yen fuerte en las exportaciones. 

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7:45 - Abertis. Deutsche Bank recorta precio objetivo


Hasta los 15,60 euros

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7:30 - ENDESA HSBC rebaja su recomendación

Los analistas del HSBC han rebajado su recomendación para la eléctrica hasta reducir, 

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12:20 - Moody’s dice que Reino Unido está en riesgo de una rebaja crediticia

La agencia Moody's dijo que la solvencia crediticia de Reino Unido está ante un gran riesgo tras la votación para abandonar la Unión Europea, ya que el país afronta desafíos sustanciales para negociar con éxito su salida del bloque.

Moody's le asignó una perspectiva negativa a la calificación "Aa1" para la deuda de Reino Unido tras el referéndum del jueves que mostró que una mayoría quiso abandonar la UE, lo que llevó al primer ministro David Cameron a anunciar su renuncia.

"Durante los varios años en los que Reino Unido tendrá que renegociar sus relaciones comerciales con la UE, Moody's espera un aumento en la incertidumbre, una disminución de la confianza y menores gastos e inversiones para dar lugar a un crecimiento más débil", aseguró la agencia.

El ministro de Finanzas británico y el banco central habían advertido a los votantes que el país afrontaría un serio golpe si abandonaba la UE tras más de 40 años como miembro, y la libra esterlina se hundió el viernes a su menor nivel frente al dólar desde 1985.

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10:19 - Villeroy del BCE dice el “pasaporte” de la City de Londres está en riesgo por Brexit

Las conversaciones sobre Brexit deben desarrollarse rápidamente para limitar las incertidumbres, dijo el sábado el miembro del consejo de gobierno del BCE François Villeroy, agregando que el centro financiero de Londres corría el riesgo de perder su apreciado "pasaporte de la UE".

Muchos bancos con sede en Londres dependen del denominado "pasaporte" de la UE que les permite operar en todo el mercado de capitales del bloque sin restricción.

La City de Londres no podrá mantener el pasaporte si Reino Unido abandona el mercado único de bienes y servicios, dijo Villeroy a la cadena de radio France Inter radio.

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8:16 - Dimite el comisario de Servicios Financieros de la UE, el británico Hill

El representante británico en el Ejecutivo de la UE en Bruselas, el comisario de Servicios Financieros, Jonathan Hill, dijo el sábado que dimitía tras el triunfo del Brexit en el referéndum, contra el que había hecho campaña.

"No creo que sea correcto que continúe como comisario británico como si nada hubiera pasado" dijo Hill en un comunicado. "Por lo tanto he comunicado (al presidente de la Comisión Europea Jean-Claude Juncker) mi dimisión".

"A la vez, existe la necesidad de realizar una transición ordenada, así que he dicho que trabajaré con él para asegurar que eso sucede en las próximas semanas". 

Su cartera la asumirá el viecpresidente de la comisión Valdis Dombrovskis, dijo Junker en un comunicado. 

Hill, de 55 años, exlíder del Partido Conservador en el Senado británico, sigue los pasos de su estrecho aliado el primer ministro David Cameron, que anunció su dimisión tras el resultado del referéndum. 

Algunos miembros del Parlamento Europeo ya habían pedido que renunciara a la sensible cartera de servicios financieros, que será un punto de interés en las negociaciones entre Bruselas y Londres. Hill ha sido una figura clave a la hora de establecer una regulación que da acceso al inmenso sector bancario británico a los mercados de la zona euro.

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17:49 - The die is cast – The future of the EU is in question

The UK people have made their decision, with a 51.9% vote in favour of leaving the European Union. Prime Minister (PM) David Cameron has announced he will resign once the Conservative Party has chosen a new leader. The next PM will have to ‘deliver the instruction’ given by the popular vote and activate Article 50 of the EU Treaty in order to initiate the exit negotiations. For the rest of the European Union, we believe political implications are more important than short term economic and financial impact: the hard times are yet to come. Within countries, political equilibria will shift further. Between countries, there will be attempts to show unity and initiative, but public opinion and the markets will be reluctant to give the benefit of the doubt to leaders that have been largely impotent, when facing the rise of populism and nationalism. At this stage, all options are open, from impotency leading to the fragmentation of the EU and, to far reaching reforms that might give a new life to the European project. Future developments will be the result of interactions between politics and economic developments. Financial markets will try to anticipate these complex interactions, but since they are highly uncertain, may change views relatively often. To some extent, financial markets’ reaction may influence political reactions, in case of acute tensions, on periphery debt, or some key sectors of the economy, such as banks.

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16:31 - Goldman Sachs y el Brexit

Goldman Sachs ha defendido que cuenta con una "larga trayectoria de adaptación al cambio", en referencia directa a la victoria de los partidarios de abandonar la Unión Europea (UE) en el referéndum británico de este jueves.

Así lo ha señalado el presidente y consejero delegado de la entidad, Lloyd Blankfein, quien ha tratado de tranquilizar a los inversores asegurando que llevan "muchos meses preparando" la posible salida de Reino Unido de la UE

"Goldman Sachs tiene una larga trayectoria de adaptación al cambio, trabajaremos con las autoridades pertinentes cuando los términos de la salida se clarifiquen", ha aseverado Blankfein, quien respeta la decisión del electorado británico y ha asegurado que llevan "muchos meses" planeando cualquier resultado del referéndum.

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14:00 - Blackrock prevé ventas masivas de activos de riesgo y nuevas oportunidades de compra

El fondo de inversión Blackrock considera que el resultados del referéndum en Reino Unido sobre la salida de la Unión Europea provocará "ventas masivas en los activos de riesgo a nivel mundial que generarán oportunidades de compra".

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12:05 - Comentarios de los expertos de Natixis AM sobre el Brexit

Brexit - The United Kingdom is leaving the European Union The experience will start rapidly after the vote for a “Leave” at the British referendum. Rules will change dramatically and this is a direct experience for economists to measure the width of a persistent shock. The will to exit from the European Union will have a strong and durable impact on Brits’ life but also on the whole Europe. Nevertheless, in the very short term, nothing will happen on the economic side. But expectations will change dramatically and this is this phenomena that will weigh on financial markets. Central banks will not be neutral and they will have to intervene in order to avoid a spillover effect of the British shock. The global growth momentum is currently too weak to allow the diffusion of such a shock. As during the 2008/2009 crisis, swap agreements between central banks will be reactivate to provide liquidity to the global financial market. For the economy, the question is quite simple: 

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11:09 - EURO 2016 Research View on Brexit

Mayhem after the UK leaps into the unknown  

The outcome of the UK referendum took investors by surprise. Today will feel ‘crashy’ as insurance contracts are triggered. The next steps are contagion risks and policy reaction.

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10:00 - Banca March ve un impacto negativo en la salida de Reino Unido, pero no prevé escenario de recesión

Los analistas de Banca March auguran que la salida de Reino Unido de la Unión Europea tendrá un impacto negativo a escala global, pero no creen que sea "lo suficientemente profundo" como para causar un escenario de recesión.

En un informe emitido tras conocerse el resultado del referéndum británico, los expertos señalan que el efecto que pueda tener "dependerá en gran medida del marco de negociación de la nueva relación bilateral" entre Reino Unido y la Unión Europea.

No obstante, advierten de que "será difícil de cuantificar" hasta que se conozcan las primeras líneas de negociación entre las partes. "Esta incertidumbre no será positiva para los mercados, que no otorgarán el beneficio de la duda, por lo menos en el corto plazo", resaltan.

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8:59 - El ‘Brexit’ dañará el comercio de España con Reino Unido y las inversiones, según AFI

Analistas Financieros Internacionales (AFI) considera que el 'Brexit' puede tener un efecto "significativo" en la economía española, ya que afectará a los flujos comerciales entre ambos países y a la rentabilidad de las inversiones españolas en ese país.

Además, supondrá mayores costes regulatorios para los bancos españoles, una renegociación del acceso de sus respectivos ciudadanos a los servicios y un "precedente de riesgo" para el desafío independentista de Cataluña.

Estas consideraciones, recogidas en un estudio de AFI publicado antes de la consulta, incluyen otros riesgos para la economía española, entre ellos que el 'Brexit' conlleve problemas para acceder a los servicios financieros de la 'City', y a los flujos de comercio con España, pues "es de esperar que disminuyan tanto la confianza como el poder adquisitivo de los consumidores británicos".

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7:51 - Lagarde “aconseja” a la Fed que no haga movimientos brucos

7:11 - MONEDAS GLOBALES-Libra esterlina recupera terreno tras tocar mínimo de 31 años

La libra esterlina borró el viernes parte de sus pérdidas frente al dólar impulsada por comunicados tranquilizadores de bancos centrales, después de sufrir un derrumbe de un 10 por ciento que la llevó a su menor nivel en 31 años lastrada por la decisión de Reino Unido de abandonar la Unión Europea.

* En las últimas operaciones la libra perdía un 8,1 por ciento, a 1,3662 dólares, después de haber tocado mínimos desde el Acuerdo Plaza de 1985 que la llevó a 1,3228 dólares.

* Los operadores dijeron que los comentarios del jefe del Banco de Inglaterra Mark Carney, de que el banco central estaba listo para brindar apoyo extra, ayudaron a la recuperación de la libra.

* A pesar de que las pérdidas se moderaron levemente, la moneda registró una caída de un 4,9 por ciento frente al dólar en la semana, su mayor descenso semanal desde enero del 2009.

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7:00 - Los cinco factores que están frenando el crecimiento de los salarios

Hay algo que está bloqueando la tasa de crecimiento salarial y no podemos echar toda la culpa al déficit del mercado laboral. Si tenemos en cuenta el entorno de salarios bajos del G4 –Estados Unidos, la Eurozona, Japón y el Reino Unido–, solo la Eurozona, con su tasa de desempleo superior al 10%, puede apuntar en esa dirección. En el caso de Estados Unidos y el Reino Unido, con una tasa de desempleo en torno al 5 %, y Japón, con un paro del 3,3 % en la actualidad, las limitaciones del crecimiento salarial no son ni mucho menos tan evidentes. Según la Organización Internacional del Trabajo, el crecimiento salarial se ha ralentizado en todo el mundo y el escaso crecimiento registrado se ha concentrado en los mercados emergentes. Los salarios reales de los mercados desarrollados han crecido en torno a un 1 % anual desde el año 2006, pero apenas registraron variación en 2013 y 2014, los últimos años de los que se disponen datos. ¿Qué es lo que está frenando el crecimiento salarial?

Según explica Erik Weisman, doctor, economista jefe y gestor de carteras de renta fija de MFS Investment Management, concretamente del MFS Meridian Global Total Return -fondo con calificación Blockbuster y Consistentes Funds People- existen multitud de obstáculos:

Déficit del mercado laboral: los altos niveles de desempleo juvenil y las elevadas tasas de desempleo de larga duración son especialmente destacables en Europa. El desempleo de larga duración puede ser bastante perjudicial, ya que merma las competencias, lo que resta eficacia a los candidatos a la hora de competir por los puestos de trabajo más cualificados.

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22:20 - BOLSAS: Mayor caída que tras el colapso de Lehman, o el derrumbamiento de la URSS, o el 11-S

"¿Viernes negro? No...negrísimo", resumía un operador la jornada de hoy donde el Ibex 35 ha sufrido la mayor caída intradía de su historia (-15%). Para poner este porcentaje en perspectiva hay que indicar que tras el colapso de Lehman Brothers la mayor caída intradía del Ibex 35 fue de algo más del 9%, tras el derrumbamiento de la Unión Soviética la mayor caída intradía fue de algo más del 8%, y tras el atentado del 11-S fue de más del 5%. ¡Hoy ha sido de más del 15%!

Las bolsas europeas han rebotado desde mínimos, sobre todo y paradójicamente la del Reino Unido. El Eurostoxx 50 que llegó a caer hasta los 2.736 puntos frente los 2.779 puntos al cierre. El Ibex 35 hizo un mínimo en los 7.743 puntos frente los 7.787 puntos del cierre.
 

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21:00 - ¿Y ahora qué?

Tres ideas importantes:

Las autoridades monetarias mundiales están preparadas para amortiguar la inestabilidad financiera derivada de la incertidumbre
El impacto económico negativo se dilatará con el tiempo
Hay dos temas a valorar: la desvinculación efectiva de UK (Reino Unido) de la EU (Unión Europea) y el establecimiento de las nuevas relaciones; en ambos casos hablamos de un proceso lento y probablemente de medio plazo

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20:30 - LA BANCA USA supera las pruebas de estrés

La Reserva Federal daba a conocer el jueves la primera ronda de resultados tras las pruebas de esfuerzo a las 33 entidades bancarias más importantes del país. En este primer verdicto, se estima que las entidades están los suficientemente saneadas para enfrentar pérdidas agregadas de hasta 526.000 millones de dólares bajo el escenario más severo planteado por los reguladores sin llegar a infringir sus requerimientos mínimos de capital.De dicha cantidad, los préstamos y créditos generarían alrededor de 385.000 millones de dólares en pérdidas para los bancos.

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20:00 - Brexit – A deep breach in the European Unity

The United Kingdom is in a process of leaving the European Union. There is no ambiguity on the results of the referendum. It’s a terrible disruption for Europe as its unity is called into question. But it’s also a deep change in perspective for young people who are the future of the UK: 75% of the 18-24 wanted to remain. Therefore conflicts of generation will be a real issue in coming years. What has changed with the result is a deep break in expectations as the relationships of the UK with the rest of the world will follow a new profile. With the European Union the access tot the single market will no more be the reference as we can anticipate trade barriers that have to be defined. In relationship with the rest of the world, British trade was imbedded in EU agreements. These latter will no longer be the reference for the UK. In other words, the fifth most powerful economy in the world will have to define new economic relationships with the world. It creates a risk of fracture and will create large uncertainty. That’s why a recession is probable in the UK in coming months. At the same time, the banking sector activity which is the strength of the City will see a large part of its business in Euro moving to the rest of Europe.

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Se inicia una nueva etapa en la crisis global iniciada en 2008.

Carlos Montero

Se han realizado cientos de análisis tras la decisión del pasado viernes del Reino Unido de salir de la Unión Europea. El Brexit por fin se materializó, y el miedo inundó el mercado ante lo imprevisto de esa decisión. Los sondeos de la última semana apuntaban a que la opción de permanencia se impondría con cuatro o cinco puntos de ventaja. Los inversores y analistas creyeron los sondeos y el mercado reaccionó fuertemente al alza. Pero no todos. 

Publicamos la semana pasada un artículo del economista Guillermo Barba en el que advertía de las grandes compras que se estaban produciendo en el mercado del oro por parte de ciudadanos británicos.…

CaixaBank, elegido por segundo año consecutivo Best Bank in Spain 2016 por Global Finance

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al dia

Gana el Brexit. ¿Y ahora qué?

Carlos Montero

Los votantes británicos han optado por abandonar la Unión Europea y el pronóstico es que las conversaciones para establecer la nueva relación duren al menos dos años. A continuación vamos a detallar qué es lo próximo que debemos esperar desde un plano político y las implicaciones para los mercados financieros.

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Los jóvenes valoran más su ‘smartphone’ que a sus amigos

Redacción

El 37,4% de los jóvenes valora igual o más su teléfono móvil que a sus amigos. Pero la cosa va más allá, también un 30% pone al 'smartphone' por delante de sus padres y un 20% antes que a su pareja. Los datos, extraidos de un experimento realizado por las universidades…

Suiza ya no es lo que era. Los bancos se marchan

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Huida lenta, pero constante. Los bancos norteamericanos y europeos están saliendo poco a poco, pero de forma inexorable, de la principal plaza financiera suiza: Ginebra. Los crecientes obstáculos al secreto bancario se han sumado a un franco demasiado fortalecido, al estrechamiento de los márgenes bancarios por los bajos tipos de interés…

Democracia y economía

DROBLO

En 2002 fue la única vez que visité Cuba, lo hice de un modo diferente al habitual porque fui a una casa donde me alquilaron una habitación (en el control de aduanas mentí porque había que decir donde me iba a alojar y di el nombre de un hotel) y…

Fuertes presiones a Reino Unido para que salga rápido de la UE

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Reino Unido estaba bajo presión el sábado para establecer un rápido calendario para su divorcio de la Unión Europea después de que las ondas expansivas del histórico referéndum que respaldó abandonar el bloque se sintieran en todo el mundo.

La banca cumple con un papel fundamental en la economía: financiar el crecimiento

José Luis Martínez Campuzano

Encuesta sobre préstamos bancarios en España (BDE): abril de 2016

http://www.bde.es/bde/es/secciones/informes/boletines/Boletin_economic/

El Brexit como paradigma del nuevo “escenario teleonómico”

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Reflexión sobre el khaos como vacío que ocupa un hueco en la nada cósmica y su relación con el “escenario teleonómico” que imperará en las relaciones geopolíticas y socio-económicas de la próxima década.

La entrada en recesión de las economías mundiales en el 2008 implementó el estigma de la incertidumbre…

Agenda de Economía y Finanzas en el Calendario Económico de Investing.com Español.
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