LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

Las acciones de la compañíт­a subieron ayer con fuerza inusitada. Los observadores no sabíт­an qué palo jugar, a qué atenerse ¿Es por el calentón de al semana pasada del Santander? o ¿Está ya próxima, es inminente la solución al contencioso con TotalFina?

Como se ha dicho hace poco, el laudo arbitral de Ginebra está a punto de dirimir la disputa accionarial sobre Cepsa entre el Banco Santander y ToltaFina. El laudo está provocado por el desacuerdo que se produjo cuando el Santander incumplió un pacto con TotalFina mediante el cuál, éste le cedíт­a los derechos de voto, y lanzó una opa sobre Cepsa.

En medios especializados abunda el sentimiento de que la sentencia será favorable a TotalFina y el Santander podríт­a verse obligado a vender las acciones. Por eso, los expertos consideran que los tíт­tulos de Cepsa han hecho ya gran parte del recorrido alcista que auguraban los más optimistas.

Todo deriva del conflicto abierto a raíт­z de la OPA que el SCH lanzó, el 26 de septiembre de 2003, sobre el 16% de Cepsa, tras considerar el banco que la Ley de Transparencia dejaba sin efecto el pacto parasocial que teníт­an suscrito ambos socios en la petrolera.

No obstante, el Santander sacó pecho la semana pasada y puso sus reales sobre la mesa. Algo asíт­ como que no venderá Cepsa a cualquier rpecio y que ofrecerá una resistencia mumantina.