LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

AZKOYEN, LOS FONDOS ESTRECHARON EL CERCO. LA BOLSA SE PREGUNTA CUÁL ES EL PULSO EN LA ACTUALIDAD

Redacción -  Jueves, 07 de Enero

La empresa navarra ha pasado por muchas vicisitudes en los últimos años, idas y venidas que han tenido su correspondiente impacto en su cotización. Desde la ley antitabaco (fuerte exposición al consumo por sus máquinas expendedoras) hasta los líт­os con ETA (algunos de sus ex miembros del consejo fueron acusados en su día de financiar a los terroristas) pasando por constante rumores sobre ventas inmediatas de la empresa, que nunca se produjeron, en la compañíт­a se han vivido sucesos de todo tipo. Con la mejor disposición de fondo de los valores de capitalización media y pequeña, Azkoyen mejora el tono en Bolsa tanto por sus buenos fundamentos como por su evolución empresarial. Este hecho ha despertado el apetito de los fondos de riesgo, pero el núcleo duro no quiere vender la compañíт­a por ahora y, mucho menos, trocearla, que es la moda de este tipo de nuevos guerreros del mercado. Hace tiempo que la empresa reconoció al regulador que determinados fondos se han acercado a ella. El mercado tomó buena nota, máxime en épocas de evolución incierta de las Bolsas. Pero ¿cuál es el pulso actual?

El grupo de máquinas de vending y medios de pago Azkoyen ha sido tanteado por varios fondos de capital riesgo de cara a una posible oferta de compra. Asíт­ lo reconoció su presidente Miguel Iraburu hace tiempo. Pero, se ¿ha avanzado algo en el asunto?. Los principales accionistas del grupo, sin embargo, señalaron entonces que no estaban dispuestos a salir de la compañíт­a. Es más, su intención era reforzar su estrategia de crecimiento en Estados Unidos, Italia y Asia.

El pasado 30 de octubre, el consejo de administración de Azkoyen acordó eliminar su Comisión Ejecutiva ante el número reducido de consejeros. Así, siguiendo las recomendaciones del informe elaborado por el experto independiente encargado del proceso de autoevaluación del consejo de administración, Azkoyen eliminará su Comisión Ejecutiva, sin perjuicio de que sus miembros continuarán como consejeros.

De esta manera, acordó cesar por unanimidad en sus cargos de miembros de la Comisión Ejecutiva a los consejeros Miguel Iraburu Elizondo, Miguel Canalejo Larrainzar, Rafael Mir Andreu y Jacobo Llanza Figueroa -representante de QMC Directorships- sin que ello suponga su continuidad como consejeros de la compañía y, en el caso de Miguel Iraburu, como presidente del consejo de administración.

Este es el gran núcleo accionarial

BANKINTER GESTION DE ACTIVOS, S.A., S.G.I.I.C. 4,512
   
BERKELIUM, S.L.                                       5,001

BESTINVER BOLSA, FI                                 4,295

BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C.                 5,015

EUROFINSA, S.A.                                     3,027

FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED                 5,170

INDUMENTA PUERI, S.L.                                 4,071

INVERSIONES IBERSUIZAS, S.A.                     5,318

LA PREVISION MALLORQUINA DE SEGUROS, S.A. 5,031

QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC           11,066

SUAREZ ZULOAGA, RAMON                       8,602

TROYAS CAREAGA, MARIA CARMEN             3,709

Resultados

Azkoyen perdió 1,39 millones de euros en los nueve primeros meses de 2009, frente a las ganancias de 4,8 millones del mismo periodo del año anterior, debido al impacto de gastos de reestructuración de personal y a los costes financieros de la deuda de adquisición de la empresa alemana Primion Technology. Con el fin de paliar el efecto sobre los resultados de la actual situación económica, Azkoyen indicó que ha iniciado un plan de reducción del capital circulante, al tiempo que ha ejecutado un plan de reestructuración de personal, lo que ha supuesto un gasto extraordinario no recurrente de 830.000 euros.

La consolidación de los resultados de Primion, adquirida a finales de 2008 y donde Azkoyen controla el 86% del capital, propicia que las ventas se incrementen un 23,7% hasta septiembre, con un total de 123,98 millones de euros.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) se redujo un 15,4% en los nueve primeros meses, hasta 13,6 millones de euros, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) se situó en 4,1 millones de euros, un 59,3% menos.

La compañía atribuyó este descenso de los resultados operativos a la caída de las ventas de las líneas de negocio de medios de pago electrónicos (-20%) y de máquinas expendedoras de tabaco y “vending” (-22%) como consecuencia de la crisis, así como a la integración de la compañía alemana.

En cualquier caso, Azkoyen destacó que la diversificación de sus líneas de negocio junto con la amplia implantación geográfica en mercados exteriores permite “pensar en una progresiva recuperación” de sus niveles de ventas.