LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

PROSEGUR SIGUE SU PROPIO RITMO, SIN ALHARACAS. FIGURÑ“ HACE TIEMPO EN LOS LISTADOS DE VALORES OPABLES

Redacción -  Jueves, 11 de Febrero

Parece que está dormido, pero no es así. Prosegur fue uno de los valores de capitalización media más recomendados de la Bolsa española hace dos años, antes del estallido de la Gran Crisis Financiera, que ha determinado una Crisis Económica Global. Se dijo entonces que era susceptible de protagonizar una gran operación corporativa o, en su defecto, ser engullido por otra empresa multinacional del mismo sector. Ahí anduvo el juego durante mucho tiempo, hasta que se apagaron las luces de los mercados y dejaron de oírse los ecos de operaciones fantásticas. Prosegur, no obstante, sigue su propio curso, sin ruidos estridentes, sin alharacas. Mantiene su proyección de crecimiento y las firmas de valores especializadas en el seguimiento de compañías de capitalización media y pequeña no la han retirado de sus listados de favoritas. Eso sí, el volumen de negocio que se maneja en su corro ha disminuido de manera considerable en promedio diario respecto a los movimientos de hace dos años. Pero le ha pasado a la mayoría de las compañías que cotizan en la Bolsa española.

Prosegur ha dicho que continuará con su estrategia de compras que complementen el crecimiento orgánico y estén basadas en la consolidación de sus mercados actuales y la apertura de otros nuevos con potencial de rentabilidad y crecimiento.

En una presentación con motivo del encuentro con analistas, el grupo de servicios de seguridad dijo que sus resultados financieros muestran una tendencia positiva y sientan unas sólidas bases para el plan estratégico a 2011 en el que está trabajando.

Dentro de su programa de crecimiento, sin prisa, pero sin pausa, el Grupo Prosegur firmó un acuerdo de compra hace unas semanas del 100% de Norsergel Vigilancia e Transporte de Valores S.A., empresa de seguridad presente en seis estados de la región norte de Brasil: Maranhу£o, Pará, Amazonas, Amapá, Acre y Rondу´nia. Fundada en 1965, Norsergel presta servicios de Transporte de Valores, Gestión de Efectivo y Vigilancia a través de 13 delegaciones.

El acuerdo de compra implica para el Grupo Prosegur una inversión total de 167,5 millones de reales brasileños (aproximadamente 58 millones de euros), e incluye la asunción de las deudas de la compañía.

Prosegur elevó su beneficio neto un 11,7% en los nueve primeros meses del año respecto al mismo periodo de 2008, hasta 102,8 millones de euros, mientras que su facturación aumentó un 5,4%, hasta los 1.595 millones de euros. La firma atribuyó este aumento a su “sólido” crecimiento orgánico—un 4,4%—, sin considerar los efectos del tipo de cambio. Adicionalmente, la compañía destacó la “positiva contribución” de las adquisiciones realizadas durante este periodo.

En cuanto a su resultado bruto de explotación (Ebitda), Prosegur experimentó un alza del 15,8%, hasta los 220,5 millones de euros, al tiempo que su resultado operativo antes de intereses e impuestos (Ebit), alcanzó los 165,5 millones de euros, un 8,7% más que en los nueve primeros meses de 2008.

Por divisiones, el área de Seguridad Corporativa de la sociedad obtuvo una facturación de 1.493,4 millones de euros, lo que supone un aumento del 4,4% respecto al mismo periodo de 2008, mientras que la línea de negocio Residencial registró unos ingresos de 101,2 millones de euros, un 23,4% más.

Por áreas geográficas, el negocio de Europa descendió un 1,8%, hasta 868,8 millones de euros, mientras que Latinoamérica cosechó un crecimiento del 14,4%, hasta los 624,6 millones.
Dicen los analistas que la compra es positiva para la compañía ya que refuerza su posicionamiento de liderazgo en Brasil y confirma la firme apuesta de la Compañía en su estrategia de desarrollo de todos los servicios de seguridad en los mercados en los que está presente, impulsando de este modo su capacidad para ser el socio estratégico de sus clientes y actor global de seguridad privada.

Oleada de recomendaciones

Ahí van:

- Deutsche Bank: Suben el precio objetivo a 31 euros desde los 25,8 euros anteriores. Destacan la resistencia de Prosegur en España teniendo en cuenta el complicado entorno macroeconómico del país.

- UBS: Suben el precio objetivo a 32,5 euros desde los 30 euros. Califican como tranquilizador el resultado de un encuentro en el que hubo muchos detalles sobre estrategia y pocas novedades sobre proyecciones.

- BPI: Sube el precio objetivo a 33,8 euros desde 33,2 euros anterior.

- Banesto Bolsa: Destaca especialmente las expectativas para España y la idea de que Latinoamérica vaya a seguir creciendo más del 10%.

- BNP Paribas Fortis: Rebaja recomendación a mantener desde comprar, y el precio objetivo a 29 euros desde 28 euros anteriores.