LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

S&P NO DEJA TÍTERE CON CABEZA. DESCABEZA EL REINO DE ESPAÑ‘A, ICO, SEPI y CORES ¿QUÉ HAY DE

Redacción -  Jueves, 10 de Diciembre

Empezamos por el final ¿Qué hay de la Bolsa? ¿De una Bolsa exuberante, como la española, que se ha puesto el mundo por montera, hasta liderar las ganancias de las Bolsas mundiales en lo que va de año, con un 25,5%? ¿Podrá aguantar el huracán S&P? Nervios, hoy, a flor de piel. El Gobierno, no cabe estimar otra cosa, dice que no está de acuerdo con la agencia de calificación, pero la agencia de calificación S&P fue anoche más lejos al descabezar todo lo descabezable. Así, Standard & Poor's colocó también en "negativa" la perspectiva de crédito del Instituto de Crédito Oficial (ICO), Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) y Corporación de Reservas Estratégicas de Productos Petrolíferos (CORES), como consecuencia de la rebaja de perspectiva de la deuda pública de España, que también pasó a "negativa" desde "estable". Asimismo, la calificadora de riesgos confirmó la nota 'AA+' a largo plazo y A-1+ a corto plazo de la deuda de las tres entidades vinculadas al Gobierno. "La calificación 'AA+' del ICO, SEPI y CORES se basa en su equiparación con el 'rating' a largo plazo de España, reflejando la opinión de Standard & Poor's de que es prácticamente seguro que el Gobierno de España proporcionaría apoyo extraordinario de manera suficiente y oportuna a estas entidades en caso de dificultades financieras", señaló el analista de S&P, Lorenzo Pareja.

En el caso del ICO, la agencia subraya el “apoyo que históricamente ha recibido del Gobierno español” y advierte de que el pasivo de la entidad en 2008 representaba el 5% del PIB de España, un porcentaje que se incrementará de manera sustancial. Por estas razones, S&P considera que el potencial ‘default’ del ICO tendría consecuencias “críticas” para el Gobierno español.

Respecto a SEPI, la agencia destaca el ajustado control y supervisión al que se ve sometida por el Gobierno, que determina sus decisiones estratégicas y presupuestarias.

Además, recuerda que el marco legal de la entidad proporciona expresamente la posibilidad de garantía del Gobierno a su deuda, así como subsidios si fueran necesarios, algo que no ha sido requerido hasta hoy.

En este sentido, la agencia también destaca el estrecho vínculo gubernamental con la entidad pública CORES, responsable de las reservas estratégicas de petróleo del país.

De este modo, la rebaja en la perspectiva del ‘rating’ de las tres entidades refleja la decisión adoptada respecto a la calificación de España, que “en ausencia de acciones más agresivas en los dos próximos años” se enfrenta al riesgo de una rebaja de la nota de su deuda.

“Podríamos revisar la perspectiva de España, y así también la de ICO, SEPI y CORES, a ‘estable’ si el Gobierno anuncia medidas fiscales concretas que en nuestra opinión podrían alcanzar de forma creíble superávit primarios del 2% o más en 2012”, señaló la agencia.

Segunda vez en un año

Por segunda vez en un año, la agencia de calificación crediticia S&P dio un revés a las proyecciones económicas de España al poner en perspectiva “negativa” la calificación crediticia del Reino.

La agencia, que ya había bajado un escalón el rating de España el pasado enero provocando adversas reacciones en el mercado, rebajó el miércoles la perspectiva del rating a “negativa” desde “estable” al tiempo que advirtió que el país se enfrenta al riesgo de una rebaja en la calificación en dos años si el Gobierno no toma medidas duras.

El gobierno español se mostró respetuoso con la decisión, pero dijo no compartirla y afirmó, en boca de un portavoz del Ministerio de Economía, que el país “está camino de iniciar la recuperación en los próximos meses”.

Entretanto, la agencia confirmó por el momento el actual rating a largo plazo de “AA+” y de corto plazo de la deuda soberana en “A-1+”.

“Comparado con nuestras expectativas cuando bajamos el rating en enero de 2009 creemos ahora que España experimentará un deterioro más acusado y persistente de sus finanzas públicas y un periodo de debilidad más prolongado que el de sus pares”, dijo la agencia de rating en un comunicado.
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