LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

TELEVISIONES, LAS APUESTAS NO ERAN ESTAS, PERO LA BOLSA YA LO HA CELEBRADO CON GRANDES ALZAS PREVIAS

Redacción -  Lunes, 21 de Diciembre

Todas las quinielas estaban sobre la mesa, pero en los últimos meses la más cotizada era la fusión de Cuatro con la Sexta. Podría haber resultado catastrófico para los gestores apostantes, pero no ha sido así, porque la Bolsa cotiza y especula desde la primavera con cualquier alianza. Telecinco sube en lo que va de año un 46,6%, después de perder el año pasado un 30,3%. Prisa acumula una revalorización del 68,1% después de haber perdido el año pasado un 2,06%. Antena 3 sube desde enero un 90,9% y Vocento sube el 15,7%. No obstante, y como siempre sucede en este tipo de operaciones, la semana pasada la Bolsa ya jugó fuerte ¡qué buen olfato, a ver qué dice la CNMV! Telecinco lideró los avances de la semana pasada, con un 13,64%, mientras que Antena 3 Televisión y Prisa, que cotizan en el mercado continuo, se anotaron un repunte del 13,79% y del 10,47%, respectivamente. O sea, alguien o muchos sabían lo que se cocía. Esto, sin embargo, no significa que el comportamiento del mercado vaya a ser el mismo cuando la CNMV decida levantar la suspensión de las cotizaciones de Prisa y Telecinco que decidió el viernes pasado a las 4 de la tarde. O sea, tarde, mal y nunca. Pero es lo que hay.

La primera operación en el sector de televisiones ya la saben. Mediaset y Prisa dieron el viernes luz verde a la integración de Cuatro y Telecinco, la primera gran fusión entre cadenas de televisión en España después de que en verano se aprobase la Ley de medidas urgentes en materia de telecomunicaciones que permitía la integración de medios de comunicación. Telecinco adquirirá mediante canje de acciones el íntegro capital social de una sociedad de nueva creación que incluya la rama de actividad de Cuatro, y asimismo adquirirá una participación del 22% en Digital Plus, según comunicó la empresa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Prisa, por su parte, recibirá acciones de nueva emisión de Telecinco que, tras una ampliación de capital, equivaldrán aproximadamente al 18,3% del capital social de Telecinco—en torno a 550 millones de euros según cotización media de los últimos treinta días—y hasta 500 millones de euros en efectivo. Con el objetivo de financiar la operación y reforzar su balance, Telecinco, que ha sido asesorada por J.P. Morgan, efectuará una ampliación de capital de en torno a 500 millones de euros con derecho de suscripción preferente. Ambas compañías aún no han determinado los términos de la ampliación de capital.

Sin embargo, Mediaset, asesorado por Mediobanca, ha adquirido el compromiso de suscribir su íntegra cuota en dicha ampliación, estando el resto del importe de la ampliación plenamente asegurado por un sindicato de bancos liderado por Mediobanca y J.P. Morgan, que actuarán como “joint global coordinators” y “bookrunners” y que incluirá a BBVA y Banca Imi como “lead managers” y “bookrunners”.

http://www.lacartadelabolsa.com/index.php/archivo/articulo/telecinco_y_cuatro_acuerdan_la_primera_gran_fusion_de_televisiones_de_espan/

...Lo que se dijo

A mediados de mayo comenzó la historia. En esos momentos, la Bolsa cotizaba que Prisa y La Sexta habrían llegado a un acuerdo de intenciones por el que La Sexta permitirá a Digital + (Prisa) emitir un partido semanal en PPV. Este acuerdo podría ser el primer paso antes de un acuerdo extrajudicial por la disputa de los derechos del fútbol de temporadas anteriores. Este acuerdo facilitaría la venta de Digital +. Los expertos señalan que desde hace tiempo que el cambio más importante que afecta al sector, al margen de las últimas modificaciones introducidas en la Ley o el apagón analógico del próximo año, es la posibilidad de migrar hacia un modelo mixto de emisiones en abierto gratuitas y de pago, reduciendo así su dependencia de la publicidad.

En el mismo acto, JP Morgan dijo en una nota a sus clientes que la eventual fusión de los canales de televisión La Sexta y Cuatro constituiría una plataforma muy atractiva para las empresas anunciantes gracias a sus codiciados contenidos de deporte y podría poner en peligro la hegemonía actual de los canales rivales Telecinco y Antena 3 TV. “Con todo, la llegada de un competidor más fuerte podría neutralizar la buena noticia de una reducción del número de canales en el negocio televisivo en España”, dijo JP Morgan.

El broker anglosajón dijo que La Sexta, perteneciente a Mediapro y Televisa y Cuatro, del grupo Prisa, llegarían juntos a una audiencia del 14 por ciento, muy cerca de las cuotas de pantalla de Telecinco y de Antena 3 en 2008.

...Y quiénes son los dueños

Prisa

CEBRIAN ECHARRI, JUAN LUIS 0,575

DE POLANCO MORENO, IGNACIO 0,060

DE POLANCO MORENO, MANUEL 0,031

DIEZ DE POLANCO, FRANCISCO JAVIER 0,007

MARAÑ‘ON BERTRAN DE LIS, GREGORIO 0,072

MARTINEZ RODRIGUEZ, EMILIANO 0,019

PEREZ ARAUNA, BORJA JESUS 0,18

PEREZ GONZALEZ, FRANCISCO 0,141

SALVAT DALMAU, JUAN 0,053

VALERO CASCANTE, ADOLFO 0,140

PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A. 5,000

RUCANDIO, S.A. 70,067

Antena 3

BANCO DE SABADELL, S.A. 5,872

BERTELSMANN, A.G. 20,047

GRUPO PLANETA DE AGOSTINI, S.L. 44,584
. PLANETA CORPORACION, S.R.L. 44,584

Telecinco

BERLUSCONI , SILVIO 50,135

HARRIS ASSOCIATES L.P. 5,159

MEDIASET INVESTIMENTI S.P.A. 50,135

TWEEDY BROWNE COMPANY LLC 0,000 5,291

TWEEDY BROWNE GLOBAL VALUE FUND 3,150

VOCENTO, S.A. 5,080

Vocento

BYCOMELS PRENSA, S.L. 7,982

CAREAGA SALAZAR, MARIA DEL CARMEN 5,470

DE YBARRA ZUBIRIA, ALVARO 0,458

DEL ALCAZAR SILVELA, DIEGO 0,244

GOMITEX INVERSIONES 2007, S.L.U. 2,000

LUCA DE TENA GARCIA-CONDE, CATALINA 0,047

LUCA DE TENA GARCIA-CONDE, SOLEDAD 0,029

MEZOUNA, S.A. 11,075

URRUTIA VALLEJO, VICTOR 10,137

VARGAS GOMEZ, JOSE MANUEL 0,090

YBARRA YBARRA, ENRIQUE 6,536

ACCION CONCERTADA 5,016

ASUA DE INVERSIONES, S.L. 7,895

CASGO S.A. 4,427

LUCA DE TENA BRUNET, GUILLERMO 10,456

ONCHENA, S.L. 5,470