La Carta de la Bolsa

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Cosas Ñ¢â‚¬â€œ n+1
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    Artículo publicado en La Carta de la Bolsa el  Viernes, 30 de Octubre  en la sección: Opinion
    Cosas Ñ¢â‚¬â€œ n+1
    Santiago Niño Becerra
    80.004 Ñ¢â‚¬" Leyeron Uds. en lacartadelabolsa hace unos días que la cifra total de derivados por todo concepto que está dando vueltas por el planeta es una cantidad que, estimada, puede alcanzar diez veces el PIB del mundo; es, simplemente, un despropósito: el planeta tiene contraídos -consigo mismo- compromisos financieros por una cantidad que equivale al valor de lo que está produciendo durante diez años (ojo: al valor actual y de lo que está produciendo ahora: si los precios bajan, ¡mierda!, y si se produce menos, ¡mierda!).
    Pero para el FMI se está en el buen camino porque un año after Lehman se ha alcanzado la estabilidad financiera. Claro que no dice que eso ha sido así porque se ha aceptado como buena cualquier cosa que las entidades financieras tengan en sus balances, y se ha aceptado porque los Estados están detrás. Pero los Estados ya tienen unos déficits monstruosos y están abocados a tenerlos más monstruosos aún (ya sé: dicen que no).

Pienso que ya estamos llegando al punto de que el FMI e instituciones similares no saben que decir. Hasta ayer era ir haciendo para llegar a mañana, y esos hechos iban acompañados de palabras con mayor o menor sentido; ahora cada vez quedan menos hechos por hacer y las palabras son más y más huecas. Ahora es Enero; ¡pero si en Enero es cuando comenzará el principio del derrumbe!.

80.005 Ñ¢â‚¬” El consumo va a menos no porque los impuestos vayan a subir (influirá), sino porque la actividad va camino del derrumbe, por lo que el desempleo se disparará y, a la vez, la recaudación fiscal caerá. Menos ingresos, menos consumo; menos consumo (de todo), menos producción y más desempleo; más desempleo menos recaudación y menos ahorro, pero más gasto público, luego más déficit y menos fiabilidad del Estado. ¿Terrible?, es que, recuerden, vamos hacia una crisis sistémica.

80.006 Ñ¢â‚¬” En el reino, y según una encuesta del BCE, tan sólo para el 9,6% de las compañías españolas los costes laborales y de producción representan un problemón (El País 22.09.2009, Pág. 19). ¡Vaya!, esto choca con lo que se está proclamando por ahí, ¿no?.

80.007 Ñ¢â‚¬” El mensaje que se está transmitiendo: “España está mal”, OK, pero, se añade, en comparación con otros que “ya han salido”, como Alemania y Francia. (¿Salido?, ¿de dónde?). ¿Qué sucederá en esas economías cuando se acabe la inercia de las anfetaminas inyectadas, de los avales y soportes introducidos?. Lo que le sucede a España es que entró antes en la precrisis (si: no es un error) y más profundamente (no, tampoco es otro error); lo que también sucede es que España estaba muy inflada y lo había estado durante mucho tiempo, pero a través de subsectores muy sensibles a los derrumbes. España está mal, va a estar peor que la mayoría, y cuando se recupere quedará en un estado mucho más peor del que se encontraba antes con respecto a ella misma. En relación a los demás también estará peor de lo que estaba, pero es que ha estado en una posición ficticia, que no le correspondía, vamos. 

España ha sido como un nuevo rico que lo ha sido porque se puso de moda lo que vendía y todos se lo compraban (a crédito, por supuesto), pero como eso que vendía es -ahora, mañana- algo no necesario, ya nadie lo compra (y, además, se acabó el crédito). Imaginen hacia dónde se dirige el reino (¿lo que dicen los políticos?, bueno, ya saben).

80.008 Ñ¢â‚¬” Desempleo juvenil: “Si no son necesarios los adultos, los jóvenes menos, ¿no?”. “Pero los jóvenes son mucho más baratos”. “Si, pero no tienen la experiencia de un adulto joven, y con el paro que hay y con el que va a haber, va a sobrar gente con experiencia y conocimientos, por lo que va a ser muy barata”. “O sea, que los jóvenes lo tienen francamente mal, ¿no?”. “Pues si, la verdad”.

80.009 Ñ¢â‚¬” Fabricar un automóvil en Figueruelas es 600 euros más barato que en Eisenach, es decir, teniendo en cuenta los modelos que en la planta zaragozana se fabrican y tomando un precio medio, esos euros de menos representan menos del 4% del precio de venta al público, y como el objetivo es que en Aragón se ensamblen 320.000 coches en el 2010, tal ahorro equivale 172 millones de euros. “¡Que bien!”, dice el del fondo. Si, pero esas cifras tienen otra lectura.

Fabricando en España, Opel deja de gastar 172 millones, es decir, si fabricase en Alemania la totalidad de lo que hoy fabrica en España sus costes podrían aumentar hasta en 172 millones. Teniendo en cuenta todo lo que significa producir 320.000 automóviles, teniendo en cuenta el tirón inducido en la industria auxiliar, en el consumo de la zona que esa cantidad de automóviles genera, teniendo en cuenta el tirón político que produce ese número de vehículos, ¿alguien se cree que una diferencia en menos de 600 euros por coche va a influir en algo a la hora de decidir lo que sea?. “Sí”, dice el del fondo; puede que sí, hoy, mañana, cuando llegue el Invierno…

“Entonces, ¿lo de mejorar la productividad es una patraña?”, vuelve a decir el del fondo. ¡No, claro que no!, pero la situación, hoy, es de emergencia (de emergencia política: de ganar un par de meses, de minimizar el impacto), por lo que pasa como en el chascarrillo: “Cuando lo importante es barrer, se barre”. Hoy la productividad de Opel ha pasado a un segundo término, hoy lo importante es 1) que Opel Alemania siga viva, y 2) que la CDU, en coalición con quien haga falta, gobierne lo más tranquilamente que pueda. ¿Figueruelas?, un pueblito de Zaragoza entre la Autovía del Ebro y la A-68, 1.267 habitantes censados.

Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de Economía IQS. Universidad Ramon Llull.


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