Miércoles, 25 de Noviembre de 2009 Redacción

El consejo de administración de Bolsas y Mercados Españoles (BME) acordó hace unos días adelantar al próximo 22 de diciembre el segundo dividendo a cuenta del ejercicio 2009, cuyo reintegro estaba previsto para enero de 2010. El importe de este segundo dividendo a cuenta del ejercicio 2009 se hará público en su momento, tras su aprobación por el consejo de administración de la sociedad. El primer dividendo a cuenta se hizo efectivo el pasado 10 de septiembre, por un importe de 0,40 euros por acción. Los expertos señalan que tras esta decisión se encuentra una razón fiscal, una anticipación a lo que se ha venido diciendo y aireando en los últimos días ante la reforma que quiere llevar a cabo el Gobierno el año que viene. Hay otra razón poderosa: BME tiene una excelente posición de tesorería y como ya es práctica habitual en la casa, mejor repartirla ahora que esperar otros tiempos. "Imagínate que se cuela algún competidor por la puerta de atrás y se queda con la caja. O que se produce una fusión a dos, tres o cuatro bandas. Me quedo, no obstante, con la parte de la fiscalidad", dice un analista de Bolsa "¿Réplica en el conjunto de la Bolsa? ¿Seguimiento por parte de otras empresas?", se pregunta.

“Según los cálculos y llamadas que hemos efectuado desde nuestra sociedad a otras tantas empresas cotizadas no hay ni disposición GLOBAL de fondo, ni ánimo ni recurso para proceder a un adelanto del pago del dividendo por las compañías, porque es un tema muy costoso y farragoso. Si ya todos los finales de año son complicados y arduos, porque hay que tener la contabilidad y otros asuntos empresariales perfectamente hilvanados, sólo faltaba esto, adelantar el dividendo con todo el trajín y el papeleo que ello conlleva. Calculamos, no obstante, que más de 20 compañías seguirán a BME en esta singladura”, sentencia.

Y es que el maná de los dividendos es abundante en la Bolsa española. Las compañías que cotizan en la Bolsa española elevaron un 18,8% sus dividendos hasta octubre, al alcanzar casi 26.000 millones, 4.000 millones más que un año antes. Esta cifra es sólo 2.000 millones inferior a la alcanzada durante todo el ejercicio 2008, lo que pone de manifiesto que la crisis no ha mermado la capacidad de las compañías para seguir retribuyendo a sus accionistas.

Si la tendencia se mantiene hasta final de año, 2009 volverá a ser un año récord en el reparto de dividendos, ya que en sólo ocho meses se ha entregado más que todo el ejercicio 2007 y el 90% del importe total correspondiente a 2008.

Terremoto fiscal

Otro terremoto en ciernes en la Bolsa española: la fiscalidad. Los analistas lo tienen claro. Aquí va un ejemplo. El socio de Atlas Capital, Jacobo Zarco, recomendó hace unas semanas a quien posea un fondo de inversión que lo haga “aflorar” antes de que finalice este año ya que a partir de 2010, con la entrada en vigor de la reforma fiscal que prepara el Gobierno, la tributación de este tipo de rentas cotizarán un 3 por ciento más alto, del 18% en el que se encuentra actualmente al 21%. En este sentido, Zarco afirmó que para quien quiera disponer de este capital “a corto plazo” y no pagar más a la hora de venderlo, debería efectuar la venta durante el 2009 y antes de julio de 2010, fecha prevista para la entrada en vigor de la reforma, para así poder sacar un mejor partido de sus participaciones.

Además, para quienes posean “minusvalías acumuladas” en sus rentas Zarco apuntó que les “será más ventajoso” esperarse al año que vienen en el que “podrán compensarlas con otras plusvalías que tributarán al 21%”. Por otro lado, desde Atlas Capital recomiendan el “fondo de inversión como el producto que sale más favorecido” de esta reforma fiscal ya que permite “diferir el pago del impuesto o cambiarlo de uno a otro sin tener que tributar”, mientras que el resto de alternativas de ahorro han de pagar impuestos aunque no se disponga de su dinero.

Esta decisión, que según las fuentes consultadas podría ampliarse a una veintena de cotizadas, podría aplicarse a Bankinter, FCC, Iberdrola, Red Eléctrica, Acerinox, Gas Natural, BBVA, Banco Popular, Enagás, Repsol, Técnicas Reunidas, ACS o Acciona. Los expertos consideran que esta actitud “puede ser bastante lógico y probable, siempre y cuando les dé tiempo a aprobarlo. La salida de caja ya está prevista, porque se realiza con cargo a los beneficios de 2009, así que no debería existir ningún problema y podría dar alguna alegría”. Lo único que se necesita es que se apruebe en el consejo de administración.

Durante el próximo mes de enero está previsto el pago de casi 3.000 millones en dividendos. Algunas fuentes calculan que alrededor de un tercio podrían beneficiarse. Las sociedades cotizadas repartieron durante los diez primeros meses del año 23.211,37 millones de euros entre sus accionistas, lo que supone un incremento del 17% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, cuando repartieron 19.814,8 millones. El importe hasta octubre es casi similar al que se registró durante todo 2007, año que se cerró con 23.338 millones en dividendos, el nivel más alto desde el año 2000, por lo que todo apunta a que 2008 marcará un nuevo récord.

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