LA CARTA DE LA BOLSA

LA BOLSA REBAJA LA TENSIÓN TRAS EL COLAPSO DE LA APERTURA, PERO LA VOLATILIDAD ES EXTREMA

Después del colapso en la apertura, con más de la mitad del Ibex 35 inhibido ante la avalancha de órdenes de venta, las aguas están volviendo poco a poco a su cauce después de que haya funcionado a la perfección el soporte de los 12.000 puntos. Los grandes bancos se han girado incluso al alza, lo que ha llevado al Ibex a subir un 0,15 por ciento en la primera hora de negocio. Una volatilidad extrema justificada por los últimos acontecimientos bursátiles. Al lunes negro en las Bolsas del mundo le ha sucedido un martes peor en Asia, que vuelven a recortar con fuerza: Nikkei un 5.65 %, un 4.4 % el Kospi, un 7.9 % la bolsa de china....incluso algún mercado ha tenido que parar de cotizar para ordenar las caídas. Sí, el escenario para las bolsas comienza a ser dramático. Dos dígitos adicionales, según mis analistas técnicos, es el margen de caídas a corto plazo para uno de los principales mercados. ¿Se puede extrapolar al resto? por lo demás, importante el soporte de 1.431 USD para la moneda europea. Su ruptura abriría a la baja niveles hasta 1.367 USD. Todos los eactores en los mercados reconocen estar soprendidos de la dimensión y violencia de los acontecimientos y esperan drásticos y contundes recortes de los tipos de interés en Estados Unidos y en Europa para paliar el problema. Ayer, el Ibex vivió la segunda peor caída de su historia.

Las compañías que integran el Ibex 35 perdieron 47.131 millones de euros de capitalización en la jornada bursátil del lunes, en la que el índice se desplomó un 7,54%, la mayor caída en su historia.

Según datos de la Sociedad de Bolsas, el valor de mayor peso en el índice, Telefónica, con una capitalización total de 95.708 millones de euros, perdió en la jornada un total de 7.065 millones de euros respecto al cierre del viernes, cantidad similar a la que se dejó Santander en la sesión (7.005 millones de euros), que situó su capitalización en 70.798 millones de euros.

BBVA redujo su valor bursátil en 3.710 millones, hasta situar su capitalización en 49.473 millones, e Iberdrola perdió 6.142 millones de valor en bolsa, quedando su capitalización en 42.696 millones.

Acerca de los tipos

El Banco Central Europeo (BCE) bajará los tipos de interés en un cuarto de punto en dos ocasiones consecutivas, con lo que los establecerá en el 3,5%, siguiendo la estela de la rebaja del precio del dinero que, previsiblemente, aplicará la Reserva Federal Estadounidense (Fed).
Así lo pronosticó el lunes el jefe de inversiones para banca comercial y grandes fortunas de Deutsche Bank, Miguel Ángel García, quien aventuró en una conferencia telefónica que el instituto emisor europeo bajará los tipos hasta ese porcentaje, aunque quizá no lo haga en las dos próximas reuniones del consejo de gobierno.

A su parecer, el BCE podría mantener los tipos en el 4% a corto plazo, ya que la inflación europea supera ampliamente el objetivo del 2%, pero rebajará el precio del dinero cuando se empiece a asimilar la subida de la energía y de los alimentos.

Sobre el escenario en Estados Unidos, García aventuró que el organismo que preside Ben Bernanke bajará los tipos de interés a corto plazo y no descartó la probabilidad de que haya recesión en la primera economía mundial.

No obstante, se mostró en contra de “subestimar al consumidor estadounidense”, ya que desde 1991 no ha bajado su consumo en ningún trimestre, a lo que se suma la debilidad del dólar, que tira de la demanda externa, y el buen estado financiero de las empresas, que gozan de balances saneados.

El miedo a la recesión “que se está descontando cada vez con más fuerza” ha arrastrado a la baja a los mercados europeos, que registran caídas del 15% desde enero. “Jamás ha habido un comienzo de año tan bajista en bolsa”, sostuvo, tras destacar que las mayores caídas corresponden a automóviles, materias primas e industria, mientras que las eléctricas están soportando mejor la situación.
Los mercados también reflejan la crisis ‘suprime’, que pone de manifiesto los riesgos de bajada de rating, las calificaciones que miden la capacidad de devolución de deuda.

MERCADOS EMERGENTES.

Según el experto, la diferencia de esta caída de las bolsas frente a otras registradas con anterioridad es que ahora están afectando a los mercados emergentes, que hasta el momento parecían inmunes por su comportamiento en las crisis bursátiles de agosto y noviembre del año pasado.

“Los mercados emergentes fueron entonces un refugio, pero ahora también registran caídas importantes, aunque era previsible que se vieran afectadas por temores de recesión en Estados Unidos”, destacó el analista.

En la situación actual, con un mercado “mucho más volátil” del de hace tres años y un fuerte e inusual descenso de las bolsas, la entidad recomienda a los inversores que mantengan la calma. “Que no pierdan los nervios, hay que aguantarlos, porque se puede tomar la decisión errónea en momentos de mínimos”, explicó.

En este sentido, indicó que una alternativa es invertir en productos estructurados con cierta protección de capital frente a la renta variable, aunque abogó por mantener cierta exposición a la bolsa para aprovechar la recuperación cuando se produzca.

EL SELECTIVO ESPAÑOL, “MACHACADO”.

Sobre la la situación del Ibex 35, el experto subrayó que el selectivo español “está muy machacado” por todo lo sucedido en el sector inmobiliario, y valoró que las acciones de la construcción y de algunos bancos “están baratas”.

“Hasta dónde puede bajar es difícil de ver, pero nuestro mercado claramente está influenciado por que muchas posiciones en valores importantes se han tomado de forma apalancada y se están deshaciendo sin mirar los precios”, explicó.

El parqué madrileño cerró la sesión de hoy con una caída del 7,54%, el mayor recorte de su historia, que situó al Ibex 35 en los 12.600 puntos, nivel que no alcanzaba desde septiembre de 2006. El recorte anual del selectivo supera ya el 16%.

El Ibex se desplomó por el temor de los inversores a que la economía norteamericana entre en recesión, situándose en 12.625,8 unidades. El Indice General de la Bolsa de Madrid, por su parte, perdió un 7,13% y se colocó en 1.365,13 enteros

Estas cuatro empresas han perdido en un sólo día 23.922 millones de euros, la mitad de lo que se dejó hoy el índice. En lo que va de mes, las empresas que integran el selectivo han visto recortarse su capitalización en casi 104.000 millones de euros, al acumular una caída superior al 16%.

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