Burbujas
Santiago Niño Becerra - Miercoles, 17 de SeptiembreUn lector me ha remitido este más que muy interesante link:
http://www.gurusblog.com/archives/bono-holandes-burbuja/12/09/2014/
Estoy de acuerdo en que la senda que están llevando los bonos es insostenible; que vaya a romper dependerá de lo que se decida hacer: la ventaja de una economía postglobal; pero pienso que un caos como el que se generaría no le interesa a nadie, o sea, me inclino por una voladura controlada del asunto.
En lo que no estoy de acuerdo es:
1) No tiene sentido analizar la evolución de la inflación desde 1210 porque en esos 800 años el planeta ha pasado por varios sistemas económicos muy distintos y por múltiples modelos económicos, por lo que un 5% de inflación en 1350, o en 1720, o en la actualidad, no significa en absoluto lo mismo. Y lo mismo puede decirse del precio de los bonos: un bono y su precio no tienen el mismo significado en 1600 que hoy.
2) Eso de que si no existe un ancla metálica en un sistema monetario acabará apareciendo inflación dependerá de cómo evolucione la productividad. Si la productividad crece de forma que no haya tensiones entre oferta y demanda de lo que sea, la inflación no llegará.
En cualquier caso da que pensar.
(Miren atentamente los gráficos por países: observarán las diferencias y las similitudes económicas entre países).
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