LA CARTA DE LA BOLSA

Española del Zinc, pendiente de un hilo

Después de que el regulador bursátil aprobara su regreso al mercado tras estar en suspensión de pagos, Española del Zinc se ha convertido en uno de los valores del mercado español más buscado por la inversión. Los operadores confían en el resurgir del grupo, sobre todo con el encarecimiento de las materias primas, y hasta ahora han aprovechado para comprar a precio de saldo. Sin embargo, las dudas empiezan surgir respecto a su capacidad para salir hacia adelante.

En los mejores momentos del año, el valor llegó a acumular una revalorización de más del 40 por ciento y a día de hoy gana poco más de un 22% en el año. Y es que algunos gestores advierten del peligro de este tipo de apuestas. Recuerdan que el grupo aún está pendiente de la modificación de uso del suelo en el polígono de Los Camachos, donde pretende ubicar una nueva factoría, pieza clave en el nuevo plan de viabilidad del grupo. Los trámites a seguir son largos y engorrosos y además pueden no llegar a buen puerto, máxime con la creciente presión que viene registrando las administraciones tras los recientes escándalos inmobiliarios y las medidas de vigilancia adoptadas desde la Unión Europea. Es más, señalan que la retirada de Befesa tras su acercamiento para participar en su accionariado da mala espina.

El último golpe sufrido por el grupo se lo ha dado la auditora Deloitte, que ha incluido una salvedad en las cuentas de 2007 de Española del Zinc, según la cual su resultado de 2007 sería de unas pérdidas de 128,5 millones de euros en lugar de los 12,5 millones publicados inicialmente por el grupo.

Estos 116 millones de pérdidas adicionales se corresponden al no reconocimiento como beneficio en el ejercicio 2007 de los ingresos provenientes de la venta de unos terrenos a Quorum Capital Investment al no hacerse cumplido la totalidad de las condiciones suspensivas y resolutorias de la operación. Este, sin embargo, puede ser uno de sus menores problemas en el caso de no lograr o que se retrase por mucho tiempo la recalificación del suelo en Murcia.

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