LA CARTA DE LA BOLSA

CRECE EL PESIMISMO Y LA DESCONFIANZA ANTE UN ESCENARIO ECONÓMICO CADA VEZ MÁS TURBIO

La escasez de negocio y la alta volatilidad, no se sabe si fue antes la gallina o el huevo, han ejercido de nuevo como denominador común de las bolsas españolas en esta última semana. Y es que los mercados tienen demasiados frentes abiertos. Los altos precios del crudo se han venido a sumar a unos indicadores económicos que siguen insistiendo en los riesgos de recesión de la economía norteamericana tras la grave crisis crediticia que azota al sector financiero desde el pasado mes de agosto. Conforme se va cerrando la temporada de resultados empresariales del último año, las buenas expectativas se han ido reduciendo extendiendo el pesimismo entre los inversores de cara a los próximos meses. En este turbio escenario, el índice Ibex 35 ha cerrado el cómputo global de la última semana con una pérdida del 0,43 por ciento para salvar por muy poco la referencia técnica y psicológica de los 13.000 puntos. En lo que va de año, el selectivo pierde ya un 14,26 por ciento.

Ni siquiera las referencias a nuevas rebajas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal reflejadas en las últimas actas de la autoridad económica han logrado rebajar mínimamente la tensión. Con el petróleo “cortejando” los 100 dólares por barril, el oro marcando un nuevo máximo en 958 dólares por onza y los bonos con rentabilidades a la baja, los inversores se van quedando sin alternativas de inversión. Ante esta situación los grandes gestores están optando por la liquidez a la espera de que le Fed relaje su política monetaria tal y como refleja precisamente la curva de bonos, lo que se traduce en unos muy bajos niveles de negocio y resta consistencia a los movimientos del mercado.

Desde un punto de vista técnico, además, los expertos señalan que la actual tendencia lateral, en los 13.000 y los 13.350 puntos de Ibex, se va estrechando poco a poco sin que el mercado acabe de dar señales de en qué dirección puede romper. Un motivo más para la cautela.

Destacados de la semana

Iberdrola ha acaparado del protagonismo negativo, en una semana en la que ha presentado unos flojos resultados. La empresa de energía alternativa ha perdido un 14,58 por ciento en el balance de las cinco últimas sesiones. Inmobiliaria Colonial, que ha visto como se ha retrasado la posible oferta de compra que tenía sobre la mesa del fondo de Dubai (ICD). Sacyr Vallehermoso se ha situado por detrás al perder un 5,29 por ciento. En positivo, esta semana ha brillado Mapfre al anotarse una subida del 5,42 por ciento. Cintra, pese a presentar unas pérdidas en 2007 de más de 26 millones de euros, ha terminado con una subida acumulada del 5,23 por ciento. Indra, animada por la mejora de recomendaciones ha ganado un 4,65 por ciento.

Calendario financiero

El mes de febrero, que tendrá un día más por ser año bisiesto, afronta su última semana con varias citas de relevancia en la agenda financiera de los mercados de valores internacionales.

Para el lunes, que supondrá la salida de la Bolsa de Altadis, los inversores apenas contarán con las estadísticas de ventas de casas de segunda mano. Más intenso será el martes con el índice de confianza del instituto económico alemán IFO, el PIB de Alemania y los índices de producción industrial y confianza consumidores en Estados Unidos. La sesión del miércoles vendrá marcad por el agregado monetario M3 de la zona euro, principal referencia que utiliza el BCE para medir las tensiones inflacionistas. Este día además se conocerán los pedidos de bienes duraderos y venta de casas nuevas al otro lado del Atlántico.

El jueves, las cifras de ventas al por menor y el IPC en Alemania, pondrán a prueba los nervios de los operadores junto con el dato de PIB en el cuarto trimestre. La semana y el mes de febrero se cerrarán el viernes con el dato de inflación adelantado en España, así como con los datos de ingresos y gasto personales, deflactor de la inflación, PMI de Chicago y dato definitivo de de febrero del índice de confianza de la Universidad de Michigan que llegarán desde Estados Unidos.

A lo largo de la semana, además, un buen número de compañías del selectivo harán publican sus cuentas. El lunes lo hará ACS y el martes le tocará el turno a Abengoa, Acerinox, Enagás, Gas Natural y Ferrovial. El jueves tienen previsto presentar sus cuentas, Telefónica, Abertis, FCC y Repsol, mientras que Red Eléctrica lo hará el viernes.

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