LA CARTA DE LA BOLSA

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Lunes, 1 de Diciembre de 2008. 21:47

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<strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el  Miércoles, 23 de Abril  en la seccií³n: Protagonistas</strong>

<h3 class="titulo_articulo">Caja Madrid, sin miedo a la crisis, financia a Panrico en la compra de Artiach</h3>
Germán M. Crespo
<p>La entidad que preside Miguel Blesa muestra una vez más que la crisis financiera no va con ellos. Tras la reciente emisión de Bonos de 1.250 millones de euros, no ha dudado en financiar, junto a ING, la compra de Artiach por parte de Panrico, cuya salida a Bolsa se planea a medio plazo. 
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<p>No hay duda. Los grandes grupos financieros españoles no tienen miedo a la crisis. Al menos, tres de ellos. Santander, Caja Madrid y La Caixa, que no han dudado en apelar al mercado para lograr financiación. Y lo han conseguido de manera inmediata, demostrando a muchos que la crisis financiera no había afectado a las entidades españoles, tal y como muchos han pretendido insinuar. Pero Caja Madrid ha ido más lejos y no ha dudado en financiar una operación de compra venta de empresas, en un momento en el que muchos hablan de la escasa financiación que ofrecen las entidades financieras a este tipo de operaciones. La apuesta de la entidad presidida por Miguel Blesa ha sido la compra del grupo galletero Artiach por parte de Panrico, operación en la que ha participado junto a ING y que además ha contado con la colaboración de JP Morgan Ernst & Young, Cuatrecasas, Ashurst y Richard Ellis.
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El consejero delegado de Panrico, Joan Cornudella, no ha dudado en explicar los pormenores de la operación, -a falta de conocer el precio final pagado- en lo que calificó como una apuesta por el crecimiento rentable, ganando peso y rentabilidad, sin salirse del camino fijado en su plan estratégico: 1.000 millones de euros de venta neta y un EBITDA de 200 millones de euros. De momento, este año esperan cerrarlo con unas ventas cercanas a los 700 millones de euros. Además, Conudella no descarta nuevas adquisiciones en algunos de los segmentos que aún no han integrado, como es el de Salud. ‘Si aparece una buena oportunidad, seguiremos los mismo pasos que los marcados en la compra de Artiach, aunque no descartamos el desarrollo propio de esta división’. El consejero delegado de Panrico aseguró que la compra de Artiach era una ‘oportunidad histórica que no podíamos desaprovechar. 
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Cornudella aseguró que la salida a Bolsa es otro de los objetivos de la nueva empresa de alimentación y que podría acometerse a medio plazo, ‘en el entorno de los dos o tres próximos años, siempre que los mercados lo permitan, aunque no hay prisa por incorporarnos al mercado bursátil y nuestro principal accionista -Apax Partners- está cómodo con la situación actual. 
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Tras recordar que el 7% de las ventas del grupo se destina a marketing y publicidad, alrededor de 39 millones de euros, confía en que las ventas de Artiach reflejan un crecimiento de ‘dos dígitos porcentuales a final de año’, gracias a su incorporación al grupo Panrico. El nivel de endeudamiento de Panrico se situará “algo por debajo” de cinco veces su Ebitda, aproximadamente 500 millones de euros, aunque, según señaló Cornudella, la operación será “dilutiva” sobre el endeudamiento de la compañía.
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http://www.lacartadelabolsa.com/index.php/62717/

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