LA CARTA DE LA BOLSA

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Miércoles, 3 de Diciembre de 2008. 23:26
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<strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el  Viernes, 31 de Agosto  en la seccií³n: La Carta</strong>

<h3 class="titulo_articulo">LA BOLSA SE ASOMA AL AVERNO PERO AL FINAL PURGA SUS CULPAS CON LEVES RECORTES</h3>
Julio Muñoz
<p><img src="http://www.lacartadelabolsa.com/images/marga/demonio2.jpg" class="ilustraciones" alt="ilustración" width="113" height="135" />Después de toda la volatilidad, las turbulencias y las tensiones vividas en el último mes, las bolsas españolas apenas han perdido poco más de un 2 por ciento en el cómputo global del mes de agosto. La crisis de los préstamos basura llegó a provocar momentos de auténtico pánico vendedor. Tanto que el índice Ibex 35 llegó a perder incluso la psicológica y técnica barrera de los 14.000 puntos. Al final, sin embargo, no ha llegado la sangre al río gracias a los esfuerzos de  los grandes bancos centrales por inyectar liquidez al sistema financiero y devolver la calma a los mercados. Los últimos indicadores de Estados Unidos, con la inflación controlada y una preocupante ralentización del crecimiento económico, han relanzado las especulaciones ante un posible e inminente recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. El Banco Central Europeo, por su parte, sigue recibiendo presiones a diestro y siniestro para no elevar los suyos. Aunque en este caso, los inversores no las tienen todas consigo ante la cabezonería de Jean Claude Trichet, presidente de la entidad.
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<p>En este viaje a los infiernos y el posterior regreso a tierra firme las constructoras, las inmobiliarias y los bancos han sido los que se han llevado la peor parte. Estos son los valores que más se pueden ver afectados por la crisis de las “subprime” a pesar de que los expertos insisten en la mínima exposición en nuestro país a las hipotecas basura. Por el contrario, Telefónica ha realizado una auténtica demostración de fortaleza y ha llegado a marcar máximos anuales. 
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<strong>Así las cosas, las bolsas españolas han salvado la última sesión de la semana con un alza del 1 por ciento para colocarse a tiro de piedra de los 14.500 puntos. Minimizan así al 2,18  por ciento el recorte registrado en el cómputo general del mercado en el mes de agosto.</strong>
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En los otros mercados, el euro se ha mostrado firme sobre un cambio de 1,36 dólares, mientras que el precio del barril de crudo tipo Brent se ha encarecido hasta cerca de los 73 dólares.
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<strong>Destacados de la semana</strong>
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<strong>Telefónica </strong>ha realizado toda una demostración de fortaleza en este mes de agosto pese a las turbulencias que han sacudido al mercado. Las acciones de la operadora han ganado un 5,38 por ciento en el mes para situarse en 18,22 euros, su nivel más alto en las de siete años desde que estallará la burbuja tecnológica. <strong>Abertis</strong>, le ha seguido los pasos de lejos con un avance del 2,96 por ciento, y <strong>Cintra </strong>se sitúa en tercer lugar con una ganancia acumulada del 2,76 por ciento.
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En el extremo negativo se ha situado <strong>Sacyr Vallehermoso </strong>que ha perdido un 14,41  por ciento hundida en un mar de incertidumbres tras la crisis hipotecaria en EEUU. Esta crisis también ha pasado factura a <strong>Bankinter</strong>, que ha perdido un 11,18 por ciento, y a <strong>Banco Sabadell</strong>, que se ha dejado un 10,19 por ciento.
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<strong>Calendario financiero </strong>
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La primera semana de septiembre se presenta <strong>especialmente intensa a la espera de la decisión que pueda adoptar el Banco Central Europeo en materia de política monetaria en la reunión del próximo jueves</strong>. Una reunión más abierta que nunca tras la reciente crisis financiera que podría llevar a la entidad europea a mantener sus tipos de interés en el 4 por ciento actual, tal y como le reclaman la gran mayoría de expertos.
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Por lo demás, la sesión del lunes vendrá condicionada por la festividad en Estados Unidos, donde se celebra el Día del trabajo. Este mismo día, desde Bruselas llegará el índice de actividad manufacturero PMI. 
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Para el martes, en Europa se esperan los datos de PIB  y de precios de construcción en la zona euro, mientras que en la otra orilla del Atlántico se conocerán los gastos de construcción e ISM del sector manufacturero. En la sesión del miércoles, se publicará el índice de actividad de los gestores de compra PMI del sector servicios y las ventas al por menor en la zona euro y en Estados Unidos se dará a conocer, ya con los mercados europeos cerrados, el Libro Beige, informe de coyuntura económica del país norteamericano.
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Para el jueves los inversores deberán prestar atención, además de al BCE, al dato revisado de productividad y al indicador de actividad ISM del sector servicios. La semana se completará el viernes con los inventarios al por mayor y <strong>el informe de empleo de agosto en Estados Unidos.</strong>
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En el terreno empresarial, el lunes se espera en nuestro país una importante<strong> batería de resultados empresariales </strong>entre los que destacan los Sacyr Vallehermoso, Metrovacesa, Prim, Tecnocom y el grupo energético Solaria.
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