LA CARTA DE LA BOLSA

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Jueves, 20 de Noviembre de 2008. 10:17

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<strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el  Lunes, 06 de Agosto  en la sección: La Carta</strong>

<h3 class="titulo_articulo">LAS BOLSAS CONSIDERAN QUE LA FED NO MOVERÁ FICHA, PERO ESPERAN QUE HAGA UN GUIÑO A WALL STREET</h3>
Moisés Romero
<p><img src="http://www.lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/bernanke_ws.gif" class="ilustraciones" alt="ilustración" width="132" height="99" />Un año después de que la Fed decidiera mantener los tipos oficiales, en la reunión previa al verano, que ahora retoma, el mercado asumió que la la máxima autoridad monetaria de Estados Unidos se siente cómoda con la situación actual, que, con todo, supone un sesgo ligeramente restrictivo. En lo único que hay discrepancias es en las actuaciones, en los movimientos de futuro. El mercado no tiene nada claro cuál será la futura dirección para los tipos de interés oficiales. Así lo demuestran también los resultados de una encuesta elaborada en los últiomos días entre 17 economistas: 5/17 esperan que sean al alza; 9/17 esperan que sea a la baja. Pero lo que sí parecen tener muy claro es que en esta reunión de agosto no habrá movimiento de los tipos de interés oficiales. 16/17 esperan que así sea. Lo importante, como en reuniones anteriores, será el mensaje y la lectura que los mercados hagan del mismo, máxime  ahora que Estados Unidos vive sumida en la crisis de las hipotecas basuras ¿Saldrá Bernanke en auxilio de Wall Street? Los expertos dicen que esperará el resultado de nuevos datos y estadísticas.
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<p>Lo último que nos dijo la Reserva Federal fue que mantener sus tipos de interés oficiales en el 5.25 %, fue una decisión tomada por unanimidad. También lanzó un guiño ante el reciente buen comportamiento (mejor de lo previsto, según han apuntado algunos miembros recientemente) de la inflación subyacente, de tal modo que <strong>eliminó de su comunicado la palabra “elevada”</strong> que hasta el momento ha acompañado su descripción sobre la subyacente. Pero poco más. En el resto del comunicado se alternaron las advertencias con la firmeza al señalar que la inflación sigue siendo el principal riesgo en estos momentos.
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Esta fue su relación de mensajes:</strong>
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* La Fed reconoce que la inflación ha mejorado modestamente en los últimos meses
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* El crecimiento ha sido moderado en la primera mitad del año, cuando el ajuste en la vivienda se mantiene
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* La economía seguirá creciendo a ritmo moderado en los próximos trimestres
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* Sustancial moderación en las presiones de inflación deben ser convincentemente demostradas
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* Elevada capacidad utilizada en la industria tiene potencial para generar presiones sobre la inflación
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* Futuras decisiones de tipos de interés dependerá del outlook sobre el crecimiento e inflación
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...Y, éstas, las últimas apreciaciones de Libro Beige:</strong>
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1. La economía USA continuó expandiéndose entre junio y principios de julio, aunque en muchos sitios sólo se puede considerar como modesto;
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2.crecimiento del consumo moderado, incluso en algunos lugares por debajo de lo esperado;
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3. el empleo se mantuvo fuerte;
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4. pero los salarios contenidos, aunque mayores para aquellos empleos especializados;
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5. construcción residencial débil, pero conjuntamente con la comercial se observa más dinamismo que en periodos anteriores;
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6. tensiones en los precios de inputs, como el crudo, aunque las empresas tienen resultados mixtos a la hora de pasar estos mayores costes a los precios finales. 
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<strong>Volvemos al principio ¿Lanzará Bernanke un guiño a Wall Sytreet?</strong>
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http://www.lacartadelabolsa.com/index.php/51075/

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