El Valor · Jueves, 03 de Julio de 2008 Redacción

Mapfre se anima a sí­ misma y contagia a un grupo de enfervorecidos creyentes, que intentan recomponer su patrimonio a través de compras selectivas para promediar cambios. La aseguradora se niega a tirar la toalla. La clave está, no obstante, en la posición de la Fundación. Ha dicho que no sacará papel al mercado, pero muchos analistas y observadores no se lo creen. El proceso de desmutualización iniciado el año 2006 culminó el ejercicio pasado con una ampliación de capital de 3.450 millones de euros , con lo que su valor bursátil llegó a superar los 9.000 millones de euros. La Fundación Mapfre controla de este modo el 72 por ciento del capital de la compañí­a, pero con la intención de reducir su control en un futuro al 50,01 por ciento mediante sucesivas ampliaciones que sirvan para realizar, dada la alta madurez del mercado nacional, nuevas e importantes compras en el exterior ya que las pequeñas adquisiciones las realizará con recursos propios, dado su bajo nivel de endeudamiento. “La idea de que la Fundación Mapfre puede sacar más papel al mercado lastra su cotización”, dice un experto bursátil. Hoy, el gestor de los í­ndices “Ibex” realizará mañana, dí­a 3 de julio, un ajuste en el Ibex 35 al cierre de la sesión como consecuencia de la ampliación de capital de Mapfre para atender el canje de acciones en la fusión por absorción del “holding” Corporación Financiera Caja Madrid.

El número de acciones a integrar en este ajuste, que será efectivo el dí­a 4 de julio, es de 160.611.117 tí­tulos, con lo que el valor Mapfre pasará a tener un total de 1.070.740.782 tí­tulos en el í­ndice. Mapfre y Mapfre-Caja Madrid Holding de Entidades Aseguradoras formalizaron a principios de mayo su fusión, tras el anuncio en diciembre de una reorganización de al alianza estratégica entre la aseguradora que preside José Manuel Martí­nez y la caja de ahorros madrileña

Mapfre, mientras tanto, insiste y dice y que el beneficio de la aseguradora podrí­a crecer este año a un ritmo de dos dí­gitos y que podrí­a ser sensiblemente superior al del año pasado, que fue de 731 millones, un 20% más, al tiempo que reiteró que no tiene previsto realizar más compras a corto plazo, sino que se centrará en integrar las últimas adquisiciones, como Commerce. A pesar de que la entidad no hace previsiones de beneficios, el presidente de la aseguradora reconoció a mediados de junio que será “sensiblemente superior” al de 2008 y superior a dos dí­gitos, y que mantiene su previsión de ingresos de unos 17.200 millones de euros, casi un 18% más. “Me atreverí­a decir que lo vamos a conseguir”, subrayó.

Respecto a las compras, Martí­nez resaltó que si surge alguna oportunidad podrí­a estudiarla porque cuenta con liquidez para ello. “Mapfre tiene la oportunidad de comprar”, subrayó el presidente de la compañí­a durante su intervención en el curso organizado por la Universidad Menéndez Pelayo y la APIE en Santander, pero tendrí­a que ser una operación “estratégicamente clarí­sima”. En este sentido, explicó que, a veces, los momentos de complejidad se convierten en momentos de oportunidad para los que están en una buena situación.

Sin embargo, incidió en que “lo normal” es que no compre nada en los próximos dos años, pese a que si le presentase la opción podrí­a contar con una ampliación de capital por parte de la Fundación Mapfre. En este sentido, recordó que en la actualidad la aseguradora se centra en consolidar las adquisiciones realizadas recientemente, así­ como los acuerdos firmados con Caja Duero, Bankinter, BBVA y Caja Castilla La Mancha. “Tenemos trabajo”, apostilló.

INTERES POR CHINA.

No obstante, el presidente de la aseguradora destacó que la entidad está interesada en desarrollar su negocio de seguros directos en China y que está analizando varias alternativas con diversas entidades, pero que resulta “prácticamente imposible” empezar desde cero por lo que todaví­a le queda mucho trabajo. Por el contrario, recordó que India no se plantea todaví­a desarrollar esta actividad.

En relación al cambio de modelo de supervisión, Martí­nez señaló que le parece lógico que se separe la supervisión de la legislación porque, a su juicio, el hecho de que la supervisión de la solvencia esté en el mismo órgano que legisla “no tiene mucha consistencia lógica” porque se tienen que dedicar a supervisar y legislar de manera independiente.

COLABORACIí“N CON CAJA MADRID.

Por otro lado, el presidente de Mapfre valoró de manera muy positiva su relación con Caja Madrid y destacó, en relación a su posible participación en el holding Cibeles, que integra las empresas de servicios financieros de la entidad, que una vez salga al mercado, Mapfre puede comprar, pero indicó que, de momento, el proyecto no está en el mercado y que cuando llegue el momento se analizará.

No obstante, subrayó que la entidad no va a condicionar su polí­tica de expansión a su colaboración con Caja Madrid, aunque señaló, a modo de ejemplo, que para la aseguradora serí­a “maravilloso” que la entidad se convirtiera en una multinacional dentro de diez años porque aumentarí­a su negocio, pero que en ningún caso va a condicionar su expansión a la que realice Caja Madrid.

Respecto a la venta de activos que se está produciendo en Reino Unido, Mapfre señaló que la entidad “no está interesada” en esas operaciones porque no encaja en el sistema de distribución que la aseguradora tiene implantado en algunos mercados como América Latina o Turquí­a.

Por otro lado, la entidad reconoció que están bajando las primas en el seguro del automóvil, pero dijo que esta reducción no está relacionada con la reducción del número de muertos en accidentes de tráfico, sino por la propia situación del sector. 

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