LA CARTA DE LA BOLSA

Las cuentas no financieras en España

Son datos del INE publicados ayer. Corresponden a los datos del Q2. Interesantes como reflejo de la situación de los agentes económicos * Hogares e instituciones sin fines de lucro: aumenta su renta disponible un 8.1 % en tasa anual durante el Q2. Los salarios suben un 5.7 % anual. 

El consumo sube de forma más moderada, un 4.8 %. El ahorro crece un 34.5 %, lo que lleva la tasa de ahorro hasta un 14.0 %. Supone 2.7 puntos por encima de los niveles de un año atrás

* Empresas no financieras

Su renta disponible aumenta un 15.6 % anual. Con todo, sumando además las transferencias de capital, no ha podido compensar el crecimiento de la inversión en el periodo lo que se traducido en una necesidad de financiación equivalente al 7.8 % del PIB. Cierto que baja en 2.3 puntos desde los niveles de un año atrás

* Sector Administraciones Públicos

En el Q2 las Administraciones públicas han visto un descenso del 11.1 % anual en su renta disponible. El consumo ha aumentado un 8.2 % anual, lo que ha llevado a un descenso del ahorro. En conjunto, el sector público ha registrado una necesidad de financiación en este periodo equivalente al 2.6 % del PIB. El primer dato negativo en este trimestre desde 2005

* Instituciones financieras

Su renta disponible se reduce un 13.7 %. Su capacidad de financiación, tras cubrir la inversión, equivale al 0.8 % del PIB. Esto supone un 1.5 punto menos que un año atrás

La economí­a nacional presenta una necesidad de financiación del 9.0 % del PIB, una décima más que en el mismo periodo de 2007

José Luis Martí­nez Campuzano es Estratega de Citi en España

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