LA CARTA DE LA BOLSA

LAS DUDAS SE MULTIPLICAN EN LA BOLSA TRAS UN DECEPCIONANTE MES DE AGOSTO

Los mercados de valores se han despedido de un decepcionante mes de agosto marcado por la volatilidad y el escaso negocio. Los escasos inversores que se han dado cita en los patios de operaciones no han sabido a qué carta quedarse ante la inestabilidad en los precios del crudo y las contradictorias noticias llegadas desde Estados Unidos.  La economí­a norteamericana ha mostrado una preocupante presión inflacionista al tiempo que el sector financiero ha sembrado de dudas al mercado. Por el contrario, las cifras de crecimiento en el segundo trimestre y las estadí­sticas de confianza han superado con creces las mejores perspectivas. Los datos en Europa tampoco han sido para tirar cohetes, a pesar de que la inflación se ha moderado. Preocupa de modo especial la situación en Alemania, principal motor de la economí­a europea, cuya mejor noticia ha sido que su crecimiento se ha contraí­do algo menos de lo previsto en el segundo trimestre. 

Cuando todo apuntaba a que los precios del petróleo se iban a estabilizar por debajo de los 110 dólares por barril, lo que habí­a permitido a los mercados recuperar la psicológica y técnica cota de los 12.000 puntos Ibex, la situación se ha invertido radicalmente. Las presiones de algunos paí­ses de la OPEP para que se mantengan o reduzcan las cuotas de producción en la última reunión, junto a las tensiones geopolí­ticas en Georgia y la potencial amenaza que supone la temporada de huracanes sobre la producción del Golfo de México ha disparado la cotización del precio del crudo por encima de los 117 dólares. Una subida que ha cortado de raí­z las expectativas de cerrar el mes de agosto en positivo.

Así­ las cosas, el í­ndice Ibex ha mantenido un continuo tira y afloja para cerrar el balance del mes con un recorte del 1,46 por ciento, el cuarto consecutivo de caí­das, que deja a este indicador en 11.707 puntos, después de recuperar un 1,8 por ciento en la última semana. En lo que va de año el selectivo de las bolsas españolas acumula una caí­da de más del 22,89 por ciento, aunque parece mostrar una mejor cara después de recuperar la referencia técnica y psicológica de los 11.500 puntos, que se habí­a mostrado como una barrea infranqueable a mediados de mes.

Valores destacados de la semana

El protagonismo de las cinco últimas sesiones lo ha acaparado Abengoa, animado por las favorables recomendaciones y las buenas expectativas de cara a los resultados que tiene previsto presentar el próximo lunes. Las acciones de la compañí­a han subido un 9,9 por ciento. También ha llamado la atención la recuperación del 8,19 por ciento de Cintra, que también presentará sus cuentas el lunes, y del 6,29 por ciento de Bankinter.

Acerinox ha sido el único valor del selectivo en cerrar la semana en negativo al perder un 1,60 por ciento, mientras que Telecinco y Unión Fenosa han acabado completamente plano.

Calendario financiero

Tras un mes de agosto volátil y con muy poco negocio, la primera semana de septiembre se presenta también muy intensa. La baterí­a de indicadores económicos y la reunión de los dos principales bancos centrales europeos auguran tensión para dar y tomar.

En la sesión del lunes, condicionada por la festividad del Dí­a del Trabajo en Estados Unidos, la atención se centrará en el í­ndice de actividad PMI del sector manufacturero en la zona euro. Para el martes, las miradas se centrarán en los precios de producción zona euro, así­ como en los gastos de construcción, ISM del sector manufacturero, que se darán a conocer en el paí­s norteamericano.

Un dí­a después, el miércoles, se darán a conocer las ventas minoristas, el PMI servicios y el PIB de la zona euro. Desde Estados Unidos, llegarán además los pedidos a fábrica y el Libro Beige, informe de coyuntura de la economí­a norteamericana, que se dará a conocer con los mercados de valores europeos ya cerrados.

El jueves los inversores deberán estar especialmente pendientes de la Reunión del Banco de Inglaterra y del BCE, aunque no se esperan cambios en sus actuales polí­ticas monetarias de tipo al 5 y al 4,25 por ciento. En Estados Unidos se dará a conocer el dato revisado de productividad y el ISM del sector servicios.

La semana se cerrará el viernes con el informe de empleo del mes de agosto. Se espera que la tasa de paro se mantenga en el 5,7 por ciento.
En los primeros compases de la semana se irá cerrando ya la temporada de resultados semestrales entre los que destacan los de Abengoa, Cintra, Sacyr Vallehermoso y Ferrovial.

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