LA CARTA DE LA BOLSA - Moises Romero

“ESTO VA PARA LARGO, EL PEOR ALIADO PARA LAS BOLSAS ¿HIPOTECARIAS DE EE UU?  LA PUNTA DEL ICEBERG”

Moisés Romero -  Miércoles, 10 de Septiembre

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"...Nos aburrimos tanto en la mesa de operaciones que empleamos el tiempo en divagar. Dicen que es poco aconsejable vivir de los recuerdos cuando éstos son aciagos. Muchos de mis compañeros están empeñados, no obstante, en buscar vidas paralelas, encontrar similitudes entre el hoy y el pasado. Miguel T. me dijo ayer que conforme pasan los díт­as y el tedio se afianza en los mercados, con los lógicos y cotizados grandes sobresaltos, como los del comienzo de la semana, los recuerdos de la Crisis de los 70 son más níт­tidos. Apatíт­a, desgana, tedio, aburrimiento, muerte por inanición eran las frases de moda en las crónicas de la época, la de los pésimos años 70. Me dice Miguel T. que repase la hemeroteca para comprobar esta afirmación. Ha encontrado otro punto clave, otra gran coincidencia. En aquella época de hastíт­o y de depresión bursátil, los volúmenes de negocio eran testimoniales, porque el inversor final habíт­a dejado de existir, atrapado, como estaba, a precios sensiblemente más altos. Es decir, lo mismo que ahora. Escucho en estos discursos una música que me desagrada. Me hacen tragar saliva de manera apresurada la idea de que esto va para largo..."

La parte de inicial es el diálogo del analista jefe de un banco de inversión. Me pide que no cite ni su nombre ni sus iniciales. “...Este fenómeno coincide en el tiempo con una crisis profunda, yo diríт­a que letal, de la mayor parte de los bancos de negocios. Yo trabajo en un banco de negocios y la de engrosar las litas del paro es algo que hasta ahora no me habíт­a inquietado, porque nuestro mundo de intermediación y de gestión es muy dinámico. Pronto encuentras (encontrabas) trabajo si te despides (despedíт­as) de una firma de Bolsa. Creo que la banca de inversión ha muerto, pero también gran parte del mercado de acciones en el corto plazo. Las posibilidades de encontrar trabajo en este sector se complica cada díт­a más…”

“...Esto va para largo. El tiempo, su discurrir lento, es buen aliado para estrategias a largo plazo, pero es el gran enemigo, el peor aliado, para el desarrollo diario de la Bolsa y, por supuesto, para el negocio de la intermediación. Se ha dicho que el que resiste y aguanta la tempestad siempre sale victorioso, siempre gana. Pero para eso hay que tener mucho dinero, muchas agallas y una voluntad férrea e indestructible. Son caracteríт­sticas que se dan en un puñado de elegidos, en una minoríт­a…”

“...No es un llanto. Sólo hay que repasar los balances de las agencias y sociedades de valores y Bolsa correspondientes al primer semestre del año para observar el pésimo momento del sector, que es el espejo cierto de lo que sucede de puertas adentro del mercado. Un tercio han entrado en pérdidas desde enero. Es un registro que no se producíт­a desde hace muchos años. Lo peor es que faltan ideas y alternativas para atraer de nuevo al cliente, que es el que genera negocio…”

“...Me resisto a ceder, pero asumo los comentarios realizados hace unas semanas por el CEO de Lazard. Dijo que es preciso trabajar sobre el papel y analizar la gestión de las agencias de rating; que el modelo anterior del sector financiero sólo era factible bajo un infinito capital; que la conexión de mercados, la mayor integración, hace posible una quiebra y que hay que cambiar las ayudas de liquidez por una mayor regulación. Comentarios que coinciden en lo básico con los de Lockhart. Ha afirmado que la falta de transparencia en el sector financiero y productos sofisticados debe ser corregida para solucionar la Crisis. Todo esto llevará su tiempo, mucho tiempo. Esto va para largo…”

“...La nacionalización de las dos mayores entidades hipotecarias de EE UU es sólo la punta del iceberg…”

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