INCULTURA FINANCIERA. “NO DIGAN PIB, DIGAN PRODUCTO INTERIOR BRUTO. NO ES UNA TONTERÍA…”

Moisés Romero - Viernes, 04 de Septiembre

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Los que llevan años faenando en las aguas de la Bolsa se rasgan las vestiduras cuando contemplan cómo la masa engulle emisiones de acciones preferentes sin saber que son deuda perpetua o compran fondos garantizados desconociendo que no garantizan nada. Eso lo escribía hace unos días. Ahora reparo en un correo electrónico llegado a nuestra redacción a la atención del Catedrático Santiago Niño Becerra en donde se manifiesta el enorme grado de incultura financiera, que, a la sazón, explican los desórdenes anteriores. decía así: "leo sus artículos asidualmente desde hace varios años, desde que allá por principios de 2006 me empecé a preocupar por la economía y un amigo economista me paso un link suyo. Hoy he visionado por youtube la tertulia-debate de ayer en la CNN+. Solo le escribo para recomendarle que de vez en cuando diga "producto interior bruto" y no "PIB" , le parecerá una tontería , pero el 90% de la gente que tengo a mi alrededor cuando escucha PIB no sabe lo que significa. Lo mismo para FMI o similares. Yo soy Ingeniero de Edificación y con los clientes (que ahora brillan por su ausencia, nif) hablaba de una forma totalmente distinta que en el estudio. Y el no usar CTE, NTE, CPI, EHE... era básico para que me entendieran. Un ejemplo: CPI = Condiciones de Protección contra Incendios. Atentamente Ismael de Diego , Ingeniero de Edificación ( y webmaster de la Asociación Española de Ingenieros de Edificación)

Me impresionó tanto que reconozco que en la actualidad unos y otros repetimos definiciones importadas, anglicismos, que son los que han puesto nombre y apellidos a la Crisis Global, pero cuya definición desconoce la mayoría. Los que siguen la Bolsa están obligados a empaparse de nuevos términos y de incorporar cada díт­a nuevas acepciones. Algunos lo llaman el Diccionario de la Crisis.

En atención a este amable lector, intento poner al díт­a el diccionario de términos bancarios:

*FROB: Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria

*Banco malo: es el banco bueno que recoge todos los pasivos malos (tóxicos) de los demás bancos

*Nacionalización: entrada en el capital de los Gobiernos, que conlleva cambios drásticos en el organigrama y en los sueldos

*Cordura: cuando las entidades miran, por fin, el DNI de los que solicitan un crédito y, además, preguntan para qué lo quiere y cuáles son sus garantías

*Sucursales: establecimientos en donde antes entraban los clientes. Internet y la Crisis han acabado y acabarán con casi todas ellas

*Bonus: Antigua paga extra basada en el afán desmesurado de conseguir beneficios a cualquier precio, beneficios falsos

Ahora, otras acepciones de mayor enjundia:

*Solvencia, es la que refleja la fortaleza de la entidad e indica el capital del que disponen las entidades para operar en su negocio. Los diferentes ratios de solvencia relacionan los distintos niveles de capital en función de los activos ponderados por riesgo. (Desde hace tiempo, el capital se ha situado en el centro del debate financiero, como antes lo fue la liquidez. En su comparación con otros sistemas europeos, el regulador español apunta que las entidades españolas se sitúan “en torno a la media” en su posición de solvencia. Además, reseña una buena posición en términos de apalancamiento financiero y mayor fortaleza en core capital (capital y reservas) en comparación con Europa.

*Capital básico, es el que mide el capital y las reservas de la entidad de acuerdo con los riesgos adquiridos. Los recursos propios de primera categoríт­a (Tier 1) incluyen también las acciones preferentes y los de segunda categoríт­a (Tier 2), las subordinadas.

*Ratio BIS, es el que refleja la solvencia de la entidad y se calcula con el capital básico (core capital) y los recursos propios de primera y de segunda categoríт­a. El Banco Internacional de Pagos (BIS) exige a todas las entidades que tengan un ratio míт­nimo de un 8%.

*Basilea II es el nuevo acuerdo de capitales vigente para la banca mundial. Ajusta las exigencias de capital de las entidades a los riesgos que conlleva su negocio.

Recuerden además:

*Aseguradoras de deuda (monoline). Son entidades que respaldan emisiones de deuda pública y privada -cualquier tipo de bono o vehíт­culo estructurado- otorgándoles la máxima calificación crediticia (AAA) para que dicha emisión cuente con las mejores garantíт­as.

*CDO (Obligaciones de Deuda Colaterizada). Tíт­tulos de deuda respaldada por paquetes de préstamos con diferente perfil de riesgo.

*CDS (Credit Default Swaps). Derivados con los que el inversor se protege de la posibilidad de impago de una compañíт­a.

*Derivados. Las opciones y los futuros también se conocen como productos derivados. Este nombre indica que sus oscilaciones dependen de otros productos que toman como referencia. Pueden tratarse de materias primas, acciones, bonos, etcétera y permiten estrategias en contra del mercado, asíт­ como coberturas de una posición.

*Itrax. Índice que engloba un conjunto de derivados de crédito, conocidos como Credit Default Swaps (CDS), o coberturas que contratan los inversores para protegerse ante la posibilidad de impago de una compañíт­a. Cuanto más alto es el precio de estos activos, mayor es la percepción de riesgo que tienen los inversores, y viceversa.

*Profit warning. Revisión a la baja de las expectativas de beneficios empresariales.

*Provisiones (writedowns). Acumulación de recursos que realizan las entidades bancarias para responder a eventuales necesidades futuras como los impagos o la depreciación de activos.

*Ráting. El ráting es la calificación de la solvencia de los emisores de renta fija. Las principales agencias de calificación son S&P, Fitch y Moodyт´s.

*SIV (Vehíт­culos de inversión estructurada). Son fondos que venden bonos a corto plazo ofreciendo un tipo de interés bajo y con el dinero obtenido compran bonos a largo plazo y mayor tipo de interés de otras empresas o estados, consiguiendo beneficios de la diferencia de intereses.

*Spread. Término inglés utilizado en los mercados financieros para indicar el diferencial de precios, de rentabilidad, etcétera, de un activo financiero respecto a otro.

*Titulización o ABS (Asset Backed Securities). Mecanismo financiero que consiste en la conversión de ciertos activos en tíт­tulos de renta fija negociables en un mercado secundario de valores. Titulizar es agrupar una serie de activos en un fondo con el fin de emitir bonos del mismo y colocarlos entre los inversores.

VIX. Índice elaborado por el Chicago Board of Trade para medir la volatilidad del mercado.

twitter.com/moisesssromero @MoisesssRomero

Moisés Romero

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